中國2月財新製造業PMI 50.9，雖低於1月份的51.5，但仍然位於容枯線上方。2月份PMI數據顯示，中國製造業景氣度進一步改善，但勢頭減弱。

值得注意的是
，在始於去年5月份的此輪複蘇期內，2月份的景氣改善率最低。然而因預期全球經濟將迎來反彈
，業界非常看好未來一年的產出增長前景，並且樂觀度為六年半以來次高。

2月yue份fen
，產chan量liang整zheng體ti僅jin有you小xiao幅fu增zeng長chang，增zeng速su放fang緩huan至zhi十shi個ge月yue來lai最zui低di。新xin業ye務wu量liang整zheng體ti增zeng速su輕qing微wei，為wei九jiu個ge月yue來lai最zui低di。雖sui然ran有you企qi業ye反fan映ying需xu求qiu轉zhuan強qiang，但dan也ye有you報bao告gao顯xian示shi疫yi情qing以yi及ji最zui近jin全quan球qiu病bing例li上shang升sheng
，令ling整zheng體ti銷xiao售shou增zeng長chang受shou挫cuo。新xin出chu口kou業ye務wu量liang已yi連lian續xu兩liang個ge月yue下xia降jiang，原yuan料liao短duan缺que與yu運yun輸shu延yan誤wu

，導dao致zhi供gong應ying商shang交jiao貨huo速su度du明ming顯xian下xia降jiang。

與新業務量趨勢一樣
，采購活動也增速輕微。與此同時，企業采購庫存連續第二個月下降
，成品庫存微增。

2月份，存貨短缺
，加上各種出行限製，對供應鏈繼續造成掣肘，投入品供應拖延率加劇至將近一年來最嚴重。

企業對於用工規模保持審慎
，2月份製造業就業小幅下降。另一方麵，產能壓力輕微，積壓業務量自去年5月後首次出現下降，但降幅輕微。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，2月(yue)製(zhi)造(zao)業(ye)複(fu)蘇(su)動(dong)能(neng)進(jin)一(yi)步(bu)減(jian)弱(ruo)，供(gong)求(qiu)增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)，就(jiu)業(ye)壓(ya)力(li)增(zeng)加(jia)，通(tong)脹(zhang)壓(ya)力(li)持(chi)續(xu)增(zeng)加(jia)
，盡(jin)管(guan)如(ru)此(ci)，企(qi)業(ye)對(dui)未(wei)來(lai)預(yu)期(qi)更(geng)加(jia)樂(le)觀(guan)
，市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)主(zhu)要(yao)來(lai)自(zi)過(guo)去(qu)一(yi)年(nian)多(duo)疫(yi)情(qing)防(fang)控(kong)經(jing)驗(yan)的(de)積(ji)累(lei)，尤(you)其(qi)是(shi)不(bu)利(li)的(de)秋(qiu)冬(dong)時(shi)節(jie)即(ji)將(jiang)結(jie)束(shu)的(de)因(yin)素(su)。目(mu)前(qian)看(kan)來(lai)，既(ji)要(yao)精(jing)心(xin)嗬(he)護(hu)後(hou)疫(yi)情(qing)時(shi)代(dai)經(jing)濟(ji)複(fu)蘇(su)的(de)態(tai)勢(shi)，又(you)要(yao)給(gei)予(yu)通(tong)脹(zhang)足(zu)夠(gou)的(de)重(zhong)視(shi)
，是(shi)政(zheng)策(ce)麵(mian)臨(lin)的(de)主(zhu)要(yao)挑(tiao)戰(zhan)。

此前中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心公布的數據顯示中國2月製造業采購經理指數PMI為50.6。中金對此點評稱，從近幾年的數據來看
，春節所在月份的PMI數據與春節前後兩個月份的數據整體相差不大

，因此本月PMI數據走弱
，可能也提前反映了在廣義流動性收縮的格局下，今年經濟環比回落的態勢已經開始逐漸出現。