受“十一”假期前部分需求提前釋放及國際環境更趨複雜等因素影響，製造業PMI在連續2個月上升之後再次出現回落。

國家統計局10月31日發布的數據顯示，10月份製造業采購經理指數（PMI）為49.0%，比上月下降0.8個百分點，製造業景氣水平有所回落。

而在節日效應帶動下

，10月份非製造業商務活動指數為50.1%，比上月上升0.1個百分點，升至擴張區間。

中國物流與采購聯合會特約分析師張立群分析，10月份製造業PMIzhishuzairongkuxianxiahuiluo，qieduoshufenxiangzhishujunyouhuiluoqieweiyurongkuxianzhixia。shichangyindaodexuqiushousuojixufazhan，hongguanjingjizonglianggongdayuqiudeshihengjixufazhan，xuqiubuzuduiqiyeshengchantouzidezhiyuegengweimingxian，jingjixiaxingyaliyousuojiada。

張(zhang)立(li)群(qun)強(qiang)調(tiao)
，要(yao)高(gao)度(du)重(zhong)視(shi)這(zhe)一(yi)苗(miao)頭(tou)，顯(xian)著(zhu)加(jia)大(da)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)政(zheng)策(ce)逆(ni)周(zhou)期(qi)調(tiao)節(jie)力(li)度(du)，顯(xian)著(zhu)加(jia)大(da)政(zheng)府(fu)公(gong)共(gong)產(chan)品(pin)投(tou)資(zi)力(li)度(du)
，有(you)效(xiao)擴(kuo)大(da)需(xu)求(qiu)
，增(zeng)加(jia)企(qi)業(ye)訂(ding)單(dan)，盡(jin)快(kuai)帶(dai)動(dong)企(qi)業(ye)生(sheng)產(chan)投(tou)資(zi)回(hui)暖(nuan)，就(jiu)業(ye)形(xing)勢(shi)好(hao)轉(zhuan)，居(ju)民(min)收(shou)入(ru)增(zeng)長(chang)加(jia)快(kuai)，消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)回(hui)暖(nuan)。盡(jin)快(kuai)鞏(gong)固(gu)和(he)增(zeng)強(qiang)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)回(hui)升(sheng)向(xiang)好(hao)態(tai)勢(shi)。

供需兩端同時放緩

今年10月份受十一中秋雙節長假擾動及外部因素影響，製造業短期波動相對明顯。結合分項指數以及分行業指數變化來看，10yuefenzhizaoyechukoumingxianshoujindaidongxuqiuzhengtipianruoyunxing
，qiyeshengchanhuodongxiaofufanghuan
，dazhongxiaoqiyeyunxingjunyousuochengya，danxindongnenghexiaofeipinzhizaoyebaochiwenzhongyouzeng，shichangjiagerengyoujijibianhua
，hongguanjingjirengyouquwenyunxingjichu。

從生產端來看，10月份，製造業生產指數為49.7%，較上月下降2.2個百分點，在連續5個月運行在擴張區間後降至收縮區間，但指數仍接近50%，顯示製造業生產活動較上月小幅放緩。

zhongguowuliuxinxizhongxinzhuanjiawentaofenxi，daozhishengchanhuodongxiaofufanghuandeyuanyin，yishiyouyudangqianguojimaoyibuquedingxingyingxiangshichangxuqiuheqiyeyuqi，zhizaoyeqiyeshengchanyiyuanquyujinshen。ershiconglishishujulaikan
，duoshunianduneiyouyuchangjiadengjijiexingyinsuyijibufenxifenxingyeyouwangjixiangdanjizhuanhuandengyuanyin，10月份生產指數較9月份有所下降
，今年這一趨勢有所延續。

生產放緩帶動製造業企業原材料采購活動有所收縮，采購量指數為49%，較上月下降2.6個百分點

，在連續2個月運行在擴張區間後降至收縮區間。

文韜表示
，10月份是多個製造業細分行業的傳統旺季
，但今年10月，由於全球經濟增長承壓、國際貿易不確定性等因素的影響

，我國製造業出口需求明顯收緊

，拖累整體製造業市場需求偏弱運行。

數據顯示，10月份，新出口訂單指數為45.9%，較上月下降1.9個百分點，為今年以來的次低點
，僅高於美國關稅政策劇變的4月份。具體來看，裝備製造業新出口訂單指數較上月下降3.3個百分點至48%以下，高技術製造業新出口訂單指數較上月下降3.5個百分點至45%的水平，消費品製造業新出口訂單指數較上月下降2.1個百分點至46%以下。

文韜表示，這三大行業是我國出口的主體
，其新出口訂單指數下降顯示裝備製造業、高技術製造業和消費品製造業出口均較上月明顯收緊
，給我國製造業市場需求整體帶來明顯擾動。

“反內卷”帶動價格改善

分企業規模來看
，10月份，大

、中、小企業PMI均較上月有所下降。大型企業PMI為49.9%，在連續5個月運行在擴張區間後降至50%以下

，但指數水平接近50%，且生產指數和新訂單指數雖環比有所下降
，仍保持在擴張區間；中型企業PMI較上月下降0.1個百分點至48.7%，其生產指數和新訂單指數均運行在50%以下；小型企業PMI較上月下降1.1個百分點至47.1%
，生產指數和新訂單指數均較上月下降超過2個百分點
，分別下降至48%以下和45%以下。

文韜表示，10yuefen，dazhongxiaoqiyeyunxingjunyousuochengya

，dandaxingqiyegongxurengwenzhongyouzeng，yunxingyalixiangduikekong
，zhongxingqiyeyunxingwendingshoujin，gongxuliangduantongbushoujin，xiaoxingqiyemingxianfanghuan
，yunxingyalijiaoweituchu。

價格方麵，隨著反“內卷式”競爭相關政策穩步推進，製造業中的市場價格積極變化繼續累積。裝備製造業購進價格指數和出廠價格指數均連續3個月環比上升
，10月出廠價格指數創2024年6月以來新高。高技術製造業購進價格指數和出廠價格指數較上月均有所上升，其中出廠價格指數創今年以來新高。

文韜指出，當前新動能原材料和產成品價格聯動向好運行。10月份消費品製造業購進價格指數較上月下降2.5個百分點至50%以下，出廠價格指數較上月上升0.4個百分點至49%以yi上shang，顯xian示shi消xiao費fei品pin製zhi造zao業ye原yuan材cai料liao成cheng本ben壓ya力li有you所suo減jian輕qing，銷xiao售shou價jia格ge有you所suo回hui穩wen

，對dui於yu利li潤run率lv水shui平ping相xiang對dui較jiao低di的de消xiao費fei品pin製zhi造zao業ye行xing業ye來lai說shuo
，這zhe一yi價jia格ge變bian化hua有you利li於yu行xing業ye實shi現xian效xiao益yi。