6月製造業供需在疫情後快速釋放後，7月受進入傳統生產淡季、疫情小幅反彈等因素影響
，製造業修複節奏放緩。

　　8月1日公布的7月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得50.4


，低於6月1.3個百分點，仍位於擴張區間
，顯示製造業景氣狀況繼續改善

，但修複速度放緩。

　　這一走勢與統計局製造業PMI一致。國家統計局公布的7月製造業PMI錄得49.0

，回落1.2個百分點
，在6月短暫擴張後重回收縮區間。

　　從分項指數看，7月製造業生產指數和新訂單指數均在擴張區間回落，顯示製造業供需恢複速度放緩。受訪企業反映，需求相對疲弱、疫yi情qing影ying響xiang持chi續xu，疊die加jia停ting電dian等deng因yin素su，共gong同tong製zhi約yue了le產chan出chu增zeng長chang。分fen類lei數shu據ju顯xian示shi，消xiao費fei品pin和he投tou資zi品pin新xin訂ding單dan增zeng加jia，但dan中zhong間jian品pin類lei新xin訂ding單dan減jian少shao。外wai需xu相xiang對dui穩wen定ding
，7月新出口訂單指數延續了6月的擴張趨勢，但幅度略小。

　　7月製造業就業指數錄得2020年5月以來最低。調查顯示
，用工收縮與企業削減成本、銷售低迷、員工自願離職後沒有填補空缺有關。受益於部分大宗商品價格下降
，7月製造業購進價格指數在擴張區間大幅回落
，降至年內最低

；銷售端受需求疲軟抑製較大，出廠價格指數連續第三個月低於榮枯線，降幅擴大
，不過消費品出廠價格上升。

　　受供應商庫存和人手短缺、近期散發疫情等影響

，7月供應商交貨時間指數再次跌至榮枯線以下。由於新增業務相對較少
，企業有足夠產能處理積壓訂單，7月積壓業務量連續第二個月下降。

　　部bu分fen企qi業ye囤tun積ji近jin期qi價jia格ge下xia跌die的de大da宗zong商shang品pin，原yuan材cai料liao采cai購gou量liang略lve有you增zeng加jia，原yuan材cai料liao庫ku存cun指zhi數shu在zai擴kuo張zhang區qu間jian上shang升sheng。由you於yu向xiang客ke戶hu發fa貨huo，以yi及ji因yin需xu求qiu疲pi軟ruan而er不bu願yuan增zeng加jia庫ku存cun，產chan成cheng品pin庫ku存cun指zhi數shu仍reng處chu於yu收shou縮suo區qu間jian，但dan降jiang幅fu收shou窄zhai。

　　7月製造業企業仍維持樂觀態度，但出於對需求疲弱和疫情反彈的擔憂，生產經營預期指數略有回落。

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示，7月疫情形勢向好和管控措施放鬆

，助力製造業景氣度持續恢複
，但恢複基礎尚不牢固。。供給和需求持續改善，供強需弱格局維持；就業市場反饋有所遲滯，仍處於收縮區間；成本端穩中有升，收費端繼續下降，企業盈利麵臨挑戰；市場樂觀情緒維持

，但對經濟前景亦有擔憂。

　　在zai他ta看kan來lai，二er季ji度du主zhu要yao宏hong觀guan經jing濟ji指zhi標biao顯xian示shi，此ci輪lun疫yi情qing對dui經jing濟ji的de短duan期qi衝chong擊ji已yi經jing逐zhu步bu消xiao退tui，三san季ji度du將jiang是shi經jing濟ji修xiu複fu的de重zhong要yao窗chuang口kou期qi。中zhong央yang已yi經jing明ming確que不bu會hui出chu台tai超chao大da規gui模mo刺ci激ji措cuo施shi，加jia快kuai現xian有you政zheng策ce落luo地di見jian效xiao是shi更geng為wei務wu實shi的de選xuan擇ze。此ci外wai
，就jiu業ye市shi場chang持chi續xu承cheng壓ya，低di收shou入ru群qun體ti經jing濟ji狀zhuang況kuang持chi續xu惡e化hua
，加jia大da穩wen就jiu業ye力li度du
、提高補助發放和臨時救助水平，應是施策重點。