前言

　　在2007年初的冬天，蘋果創始人史蒂夫·喬布斯發布了iPhone，不(bu)僅(jin)重(zhong)新(xin)定(ding)義(yi)了(le)手(shou)機(ji)
，並(bing)且(qie)以(yi)此(ci)改(gai)變(bian)了(le)世(shi)界(jie)，推(tui)動(dong)了(le)移(yi)動(dong)互(hu)聯(lian)網(wang)的(de)普(pu)及(ji)，如(ru)今(jin)
，在(zai)智(zhi)能(neng)製(zhi)造(zao)時(shi)代(dai)，特(te)斯(si)拉(la)製(zhi)定(ding)了(le)機(ji)器(qi)化(hua)大(da)生(sheng)產(chan)智(zhi)能(neng)汽(qi)車(che)的(de)遊(you)戲(xi)規(gui)則(ze)
，利(li)用(yong)AI技術和機器自動化技術重塑了傳統汽車的製造模式和商業模式
，定義了新能源汽車
，也帶來了人形機器人“Optimus”原(yuan)型(xing)機(ji)，這(zhe)也(ye)意(yi)味(wei)著(zhe)機(ji)器(qi)人(ren)智(zhi)能(neng)時(shi)代(dai)下(xia)人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)人(ren)規(gui)模(mo)化(hua)普(pu)及(ji)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)。我(wo)們(men)認(ren)為(wei)
，機(ji)器(qi)人(ren)從(cong)模(mo)仿(fang)人(ren)類(lei)到(dao)超(chao)越(yue)人(ren)類(lei)，未(wei)來(lai)將(jiang)突(tu)破(po)人(ren)類(lei)生(sheng)物(wu)能(neng)力(li)邊(bian)界(jie)，利(li)用(yong)軟(ruan)件(jian)+平台升級實現全場景覆蓋。

　　工業機器人：機器人產業目前最大子賽道，細分應用場景下專用性強、規模化程度較高

　　從何而來？通過複盤中日韓三國工業機器人產業的發展曆程，我們發現“產業環境+人才培養+需求催化”是市場的核心發展驅動力，日本市場以產業環境成熟

、支持政策力度較大、人才培養完善為特點，是工業機器人行業執牛耳者，韓國市場從需求端的角度來看已進入了成熟市場，但整體市場呈現應用>自產的特點
，在核心技術、產(chan)業(ye)環(huan)境(jing)上(shang)仍(reng)較(jiao)為(wei)薄(bo)弱(ruo)，中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)作(zuo)為(wei)最(zui)大(da)的(de)工(gong)業(ye)機(ji)器(qi)人(ren)市(shi)場(chang)，整(zheng)體(ti)還(hai)處(chu)於(yu)成(cheng)長(chang)階(jie)段(duan)，上(shang)遊(you)零(ling)部(bu)件(jian)的(de)核(he)心(xin)技(ji)術(shu)突(tu)破(po)將(jiang)成(cheng)為(wei)行(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)的(de)重(zhong)要(yao)方(fang)向(xiang)。

　　走向何方
？未來國內市場發展方向上，我們判斷工業機器人滲透率將有進一步提升
，要密切跟蹤下遊行業汽車、dianzidengzhizaogongchangzhinenghuafazhanqingkuangyujiqirenchanyelianwanshanchengdu

，jieheribengongyejiqirenliangdajutoufanakeyuanchuandianjidefazhanlujing，womenrenweigongyejiqirenqiyeweilaifazhandeguanjianzaiyuzishendechanyelianbujuyuguanjianlingbujiandejishutupo，zhongduanqilaikan
，gongyejiqirenyejiangwangzhinenghua、載荷提高、小型化與專業化的方向不斷進化；長期來看
，工業機器人將實現完全的智能化與功能一體化
，單個機器人有望實現產品製造流程的全覆蓋。

　　服務機器人：現有技術下，服務機器人應用場景高度細分
，通用化或為盈利重要突破方向

　　如何服務
？運輸機器人：不同配送需求下商業化應用程度不一，技術要求最低的送餐機器人因緊貼需求、實現降本增效，發展成熟；對負重能力等有更高要求的物流配送機器人

，則因伺服電機技術不成熟+使用場景探索待深入
，發展曲線滯後；清潔機器人：商用、民用需求不同，龍頭民用品牌多次探索商用技術，未來可期；交互性機器人：運用人工智能技術，可不斷重複相同信息的講解、全天候關注使用者情緒等功能，在教育、科研、醫療等領域應用豐富。技術進一步發展後，交互性機器人表現值得期待。

　　如何突破
？中短期來看，將走向硬件標準化+軟件通用化，實現場景初步整合，零部件標準化：相似功能的機器人使用相同零部件，最大化單一零部件產量，降低成本。如在需求允許的情況下
，送餐與配送機器人使用相同的傳感器；長期來看，有望實現人形機器人一套硬件+多套軟件

，從而實現全場景應用，人形機器人：在技術突破後進一步標準化、通用化，一套硬件+多套軟件，實現硬件成本降低+使用場景豐富，深度探索盈利模式。

　　醫療機器人：高速成長賽道
，需求、技術
、政策驅動發展，手術機器人潛力大

　　為何興起？①需求端：新發腫瘤患者數攀升帶來腔鏡手術需求增加，老齡化帶來骨科、心腦血管手術需求增加，龐大的患者群體釋放外科手術高需求，為手術機器人市場孕育了增長空間。②供給端：技術及政策共同孕育行業發展，優良的人工智能技術土壤孕育醫療機器人成長
，同時政策鼓勵發展醫療機器人
，推進規範應用。

　　誰具看點
？中國醫療機器人正處高速成長期，手術機器人潛力大。據億歐智庫披露，中國醫療機器人市場規模預計由2021年72億元增長至2025年250億元，屬於技術及資本密集型行業。具體可分為醫療服務機器人、康(kang)複(fu)機(ji)器(qi)人(ren)及(ji)手(shou)術(shu)機(ji)器(qi)人(ren)
，其(qi)中(zhong)手(shou)術(shu)機(ji)器(qi)人(ren)毫(hao)米(mi)級(ji)精(jing)度(du)及(ji)多(duo)自(zi)由(you)度(du)運(yun)動(dong)技(ji)術(shu)
，決(jue)定(ding)其(qi)用(yong)於(yu)高(gao)於(yu)人(ren)類(lei)能(neng)力(li)的(de)微(wei)創(chuang)手(shou)術(shu)領(ling)域(yu)或(huo)實(shi)現(xian)對(dui)手(shou)術(shu)器(qi)械(xie)的(de)精(jing)準(zhun)控(kong)製(zhi)，技(ji)術(shu)壁(bi)壘(lei)高(gao)且(qie)潛(qian)在(zai)市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)大(da)。

　　關(guan)注(zhu)指(zhi)標(biao)？手(shou)術(shu)機(ji)器(qi)人(ren)建(jian)議(yi)短(duan)期(qi)關(guan)注(zhu)企(qi)業(ye)新(xin)機(ji)投(tou)放(fang)量(liang)，中(zhong)長(chang)期(qi)關(guan)注(zhu)耗(hao)材(cai)銷(xiao)售(shou)及(ji)服(fu)務(wu)質(zhi)量(liang)。康(kang)複(fu)機(ji)器(qi)人(ren)建(jian)議(yi)未(wei)來(lai)重(zhong)點(dian)關(guan)注(zhu)企(qi)業(ye)技(ji)術(shu)革(ge)新(xin)及(ji)相(xiang)關(guan)醫(yi)保(bao)政(zheng)策(ce)變(bian)動(dong)。

　　未來趨勢？中短期來看，5G+機器人的遠程操作或將解決醫療資源分布問題
；長期來看，AI/VR/AR等新興技術發展或將助力醫療機器人走向數字化+平台化+全自動化+智能化。