一季度，我國經濟數據再“上新”。

根據國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的數據
，3月份，中國製造業采購經理指數
、非製造業商務活動指數和綜合PMI指數產出指數均重返擴張區間，分別為50.4%
、50.1%和50.5%，比2月份上升1.4個、0.6個和1.0個百分點
，均高於50%的臨界點
，我國經濟景氣水平回升。

4月10日，國家統計局發布的一組數據顯示，自2022年10月以來連續下跌41個月的工業生產者出廠價格指數（PPI），在3月份正式轉正。國家統計局城市司首席統計師董莉娟分析，工業生產者出廠價格指數（PPI）同比轉正主要受兩方麵因素驅動：一是國際輸入性因素影響，有色金屬
、石油天然氣等相關行業價格漲幅擴大或由降轉漲
；二是國內部分行業供需關係改善，價格有所上行。

工業生產者出廠價格指數（PPI）轉正釋放了三個不容忽視的重磅信號：一是我國工業周期已經正式進入修複通道；二是我國產業結構升級正在跑出加速度；三是我國宏觀政策思路即將迎來關鍵轉變北大經濟學院教授蘇劍認為
，我國國內供需矛盾的持續緩解、產業“反內卷”政策效應不斷釋放，才是工業生產者出廠價格指數（PPI）持續上行的根本底氣。

我國經濟底盤之穩
、韌性之強、潛力之大

一季度

，我國經濟“穩”“進”“好”
，成色十足。國家發展改革委國家信息中心最新發布的數據顯示
，2026年一季度，我國經濟運行開局良好
、起步有力，特別是消費市場穩步升溫，投資結構持續優化，外貿增勢穩中加固，創新活力加速釋放，折射出我國經濟底盤之穩
、韌性之強、潛力之大
，為全年發展注入了強勁信心。中誠信國際研報分析
，當前

，我國有效需求不足的核心症結仍然存在，需要警惕“類滯脹”風險。但是短期來看，在通縮的經濟環境下
，輸入性通脹可以從外部強行打斷價格持續下行的預期，具備一定的信號意義。

實際上，一季度經濟數據背後
，藏著我國經濟的深層變局。4月11日

，在2026（第十七屆）鋼鐵高質量發展大會上，中國宏觀經濟研究院院長黃漢權在主題報告《“十五五”開局經濟形勢與政策》中認為，2026年以來

，我國經濟起步有力、開局良好，可以從“五個關鍵詞”來把握經濟形勢。

第一個關鍵詞是“韌性”。一季度，我國經濟發展韌性持續彰顯
，主要表現為供強延續、需弱改觀、出口強勁、價格回暖、效益改善，這主要得益於宏觀政策靠前發力，部門地方調度有力，假日經濟和下沉市場消費火熱
，出口韌性增強並疊加“搶出口”效應。

第二個關鍵詞是“分化”。我國經濟正處於新舊動能轉換的關鍵時期，商品消費與服務消費
、房地產投資與非房地產投資、新興產業與傳統產業
、大企業與中小企業等領域
，都呈現分化態勢。

第三個關鍵詞是“衝擊”。美以伊衝突對世界和我國經濟都產生了外溢影響，導致產業鏈供應鏈受阻、油價帶動生產成本上升
、金融市場波動加劇等，且不利影響存在滯後效應。

第四個關鍵詞是“展望”。盡jin管guan經jing濟ji仍reng麵mian臨lin多duo重zhong挑tiao戰zhan，但dan我wo國guo更geng加jia積ji極ji的de財cai政zheng政zheng策ce和he適shi度du寬kuan鬆song貨huo幣bi政zheng策ce將jiang持chi續xu協xie同tong發fa力li，出chu口kou韌ren性xing不bu斷duan彰zhang顯xian將jiang繼ji續xu帶dai動dong出chu口kou導dao向xiang型xing產chan業ye穩wen定ding增zeng長chang
，後hou續xu經jing濟ji發fa展zhan仍reng具ju備bei有you力li支zhi撐cheng。

第五個關鍵詞是“政策”。在實施更加積極有為的宏觀政策的同時，優化財政支持結構
，完善貨幣政策傳導機製，推動以債權為主的融資模式向“股權+債券”組合模式轉型；多措並舉有效應對美以伊衝突等外部衝擊，全方位擴大國內需求，堅持以科技創新引領產業升級
，促進製造業與服務業深度融合發展。

我國經濟發展邏輯發生了根本性轉變

一季度

，我國經濟“開門穩”“開門紅”，勾勒出一幅“春日圖景”。4月11日，在第十八屆中國鋼鐵高峰論壇暨2026年nian鋼gang鐵tie行xing業ye發fa展zhan走zou勢shi展zhan望wang上shang
，南nan京jing市shi鋼gang鐵tie協xie會hui秘mi書shu長chang張zhang秋qiu生sheng認ren為wei
，當dang前qian，全quan球qiu正zheng處chu於yu百bai年nian未wei有you之zhi大da變bian局ju
，世shi界jie秩zhi序xu加jia速su重zhong構gou
，國guo內nei麵mian臨lin經jing濟ji結jie構gou的de轉zhuan型xing：多極化趨勢取代單極格局
，全球化遭遇逆流，貿易戰
、科技戰、金融戰持續擾動全球經濟。

全球貿易壁壘高築
，中美關係從“脫鉤”轉向係統性競爭。中東、俄(e)烏(wu)等(deng)地(di)緣(yuan)衝(chong)突(tu)持(chi)續(xu)，北(bei)約(yue)與(yu)歐(ou)美(mei)分(fen)歧(qi)擴(kuo)大(da)。印(yin)太(tai)戰(zhan)略(lve)軍(jun)事(shi)化(hua)傾(qing)向(xiang)明(ming)顯(xian)，日(ri)本(ben)軍(jun)國(guo)主(zhu)義(yi)抬(tai)頭(tou)，多(duo)重(zhong)地(di)緣(yuan)風(feng)險(xian)延(yan)緩(huan)全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)複(fu)蘇(su)。美(mei)國(guo)國(guo)家(jia)信(xin)譽(yu)與(yu)美(mei)元(yuan)霸(ba)權(quan)持(chi)續(xu)消(xiao)退(tui)
，美(mei)聯(lian)儲(chu)降(jiang)息(xi)預(yu)期(qi)存(cun)在(zai)變(bian)數(shu)
，但(dan)美(mei)元(yuan)衰(shuai)退(tui)周(zhou)期(qi)不(bu)可(ke)逆(ni)。“全球經濟處於康波周期、朱格拉周期、地產周期、貨幣與財政周期共振下行階段，2027年下半年全球經濟有望逐步走入緩慢複蘇期。”張秋生表示。

張秋生分析，當前，國際環境的五大特征：一是二戰後世界秩序被打破，新秩序尚未形成；二是全球央行放水趨勢確立；三是產業鏈供應鏈“脫鉤斷鏈”加劇
，資源國收緊出口推升大宗商品緊缺；四是地緣政治衝突長期化；五是“天道”與“魔道”博弈尖銳，人與自然和諧共生的發展理念與“弱肉強食”的叢林法則形成激烈對抗。

國內環境方麵

，我國經濟發展邏輯發生了根本性轉變：發展目標從“效率優先、兼顧公平”轉向“公平公正、共同富裕”
；發展模式從“地產+工業化+城鎮化”驅動，轉向綠色低碳
、高質量、智能化發展，“房住不炒”基調不變。目前，我國國內經濟麵臨地產見底、基建見底、城鎮化見底、人口見底、加杠杆見底、大宗消費見底“六底疊加”的挑戰，這是2026年各行各業發展必須直麵的核心難題。

事實上，作為“十五五”規劃開局之年的起步階段，2026年一季度，我國經濟身處複雜的外部環境，同時麵臨國內經濟轉型的關鍵任務
，最終交出了總體平穩、穩中有進、持續向好的成績單。從宏觀經濟運行的基本規律來看，我國經濟複蘇既不是靠大規模政策刺激帶來的短期反彈，也不是動力不足
、疲軟乏力的弱複蘇
，而是走出了一條政策托底守底線
、內生增長強動力的協同發展新路。