2024年12月製造業生產經營活動繼續擴張，但速度放緩。

1月2日公布的2024年12月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得50.5，較11月回落1.0個百分點，連續三個月維持擴張態勢，但擴張速度放緩。

國家統計局近日公布的2024年12月製造業PMI錄得50.1
，下降0.2個百分點，連續三個月位於擴張區間。

從財新中國製造業PMI分項數據看，2024年12月製造業供給和需求擴張不同程度放緩，其中製造業生產指數和新訂單指數均將至三個月最低。外需未能繼續回暖，12月(yue)新(xin)出(chu)口(kou)訂(ding)單(dan)指(zhi)數(shu)重(zhong)回(hui)收(shou)縮(suo)區(qu)間(jian)。樣(yang)本(ben)企(qi)業(ye)反(fan)映(ying)，外(wai)部(bu)經(jing)濟(ji)環(huan)境(jing)低(di)迷(mi)，貿(mao)易(yi)前(qian)景(jing)不(bu)樂(le)觀(guan)
，導(dao)致(zhi)海(hai)外(wai)市(shi)場(chang)對(dui)中(zhong)國(guo)製(zhi)造(zao)業(ye)產(chan)品(pin)的(de)需(xu)求(qiu)下(xia)降(jiang)。當(dang)月(yue)出(chu)口(kou)收(shou)縮(suo)主(zhu)要(yao)集(ji)中(zhong)在(zai)投(tou)資(zi)品(pin)類(lei)和(he)中(zhong)間(jian)品(pin)類(lei)，消(xiao)費(fei)品(pin)類(lei)出(chu)口(kou)訂(ding)單(dan)則(ze)增(zeng)加(jia)。

供需維持擴張
，製造業就業邊際改善。12月(yue)製(zhi)造(zao)業(ye)就(jiu)業(ye)指(zhi)數(shu)繼(ji)續(xu)上(shang)升(sheng)，但(dan)仍(reng)低(di)於(yu)臨(lin)界(jie)點(dian)。企(qi)業(ye)積(ji)壓(ya)工(gong)作(zuo)量(liang)增(zeng)加(jia)，不(bu)過(guo)由(you)於(yu)新(xin)訂(ding)單(dan)增(zeng)加(jia)速(su)度(du)放(fang)緩(huan)
，相(xiang)應(ying)指(zhi)數(shu)在(zai)擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)降(jiang)至(zhi)臨(lin)近(jin)榮(rong)枯(ku)線(xian)位(wei)置(zhi)。

製造業企業繼續補充庫存
，采購量指數已連續三個月位於擴張區間，不過12月較前值明顯下行。具體來看，中間品類與消費品類製造商的采購量增加
，投資品類采購量下降。當月供應商配送時間指數為2024年6月來首次高於臨界點
，顯示物流速度加快。產量上升，疊加部分廠商增加庫存以作緩衝，產成品庫存繼續增加，但12月相應指數在擴張區間降至近四個月來最低。

部分原材料價格上漲，帶動12月製造業購進價格指數連續三個月高於榮枯線，不過較11月走低。市場競爭激烈
，廠商降價促銷，當月出廠價格指數跌至收縮區間。

製造業企業家仍維持樂觀預期，但樂觀度走弱。12yuezhizaoyeshengchanjingyingzhishuzaikuozhangqujianjiangzhijinsangeyuezuidi。shoufangqiyebiaoshi，xinchanpinfabu
，diejiazhengcezhichi，weilaiyinianxiaoshoujiangyouzengchang。danbufenchangshangyinmeiguokenengjiazhengguanshuiduichanchuhemaoyiqianjinggandaodanyou。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，2024年12月，製造業供求擴張，企業購買量增加並主動回補庫存

；但外需不振，就業壓力大，銷售端價格低迷，市場樂觀情況減弱。9yuediyilaidexiliecunliangzhengcehezengliangzhengcezuhexiaoyingjixushifang，jijibianhuazengduo
，guominjingjiyunxingzongtipingwen
，quannianjingjishehuifazhanzhuyaomubiaoyouwangshunlishixian。dantongshi，12月財新中國製造業PMI部分分項指數趨弱
，前期政策刺激效果的持續性和有效性還需進一步觀察。2025年，外部環境將更加錯綜複雜，政策層麵應提前準備、及時響應。此外，後續政策還需向增加居民收入和改善民生傾斜，尤其要在提高弱勢群體消費能力和意願上多做文章。