隨著春節效應等因素的影響基本消退，3月中國製造業景氣度加速擴張

，錄得近四個月來最佳表現。

4月1日公布的3月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得51.2
，較2月上升0.4個百分點，創2024年12月來新高，顯示製造業生產經營活動繼續加快擴張。

國家統計局近日公布的3月製造業PMI上行0.3個百分點至50.5，連續兩個月位於擴張區間，並錄得12個月以來新高。

從財新中國製造業PMI分項數據看，製造業供需維持擴張態勢。3月yue生sheng產chan指zhi數shu在zai擴kuo張zhang區qu間jian微wei升sheng至zhi近jin四si個ge月yue來lai最zui高gao
，新xin訂ding單dan指zhi數shu小xiao幅fu下xia行xing但dan仍reng高gao於yu臨lin界jie點dian。分fen品pin類lei看kan，消xiao費fei品pin新xin訂ding單dan表biao現xian尤you為wei強qiang勁jin，中zhong間jian品pin和he投tou資zi品pin亦yi錄lu得de溫wen和he增zeng長chang。與yu總zong體ti需xu求qiu擴kuo張zhang放fang緩huan相xiang比bi
，出chu口kou加jia速su擴kuo張zhang，當dang月yue新xin出chu口kou訂ding單dan指zhi數shu在zai擴kuo張zhang區qu間jian升sheng至zhi2024年5月來最高。受訪企業反映
，國際市場需求回升及客戶基數擴大是出口增長的主因。

製造業就業隨著供需擴張而改善，3月就業指數升至略高於榮枯線水平，為2023年9月來首次擴張。調查顯示，月內約8%的受訪企業增加用工
，比收縮用工的企業多1倍。樣本企業稱，為適應新訂單增長而擴張產能。當月投資品和中間品企業用工量上升。

需求和生產擴張帶動企業增加采購，采購量指數升至四個月來新高
；在2月短暫降至收縮區間後
，原材料庫存指數重回榮枯線以上。供應鏈效率有所下降，供應商交貨時間指數自2024年10月來首次跌至臨界點下，但收縮幅度尚輕。企業動用成品庫存以滿足訂單交付
，相應指數連續兩個月位於收縮區間。

製造業價格走弱。由於部分原材料價格下降等因素，3月(yue)購(gou)進(jin)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)六(liu)個(ge)月(yue)來(lai)首(shou)次(ci)降(jiang)至(zhi)收(shou)縮(suo)區(qu)間(jian)。成(cheng)本(ben)下(xia)降(jiang)為(wei)製(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)降(jiang)價(jia)促(cu)銷(xiao)打(da)開(kai)更(geng)大(da)空(kong)間(jian)

，當(dang)月(yue)出(chu)廠(chang)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)連(lian)續(xu)第(di)四(si)個(ge)月(yue)低(di)於(yu)臨(lin)界(jie)點(dian)。

企業信心穩中略降。3月生產經營預期指數在擴張區間走低
，不過仍高於2024年均值。部分企業擔憂全球貿易壁壘可能抑製未來增長
，不過多數廠商仍預期新產品投放和市場拓展將支撐未來12個月的生產前景。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，3月製造業供求繼續擴張，出口延續增勢，就業略有增加，企業增加購買以補充原材料庫存，物流出現小幅延遲，價格依舊承壓。2025年nian前qian兩liang個ge月yue，各ge項xiang主zhu要yao宏hong觀guan經jing濟ji指zhi標biao符fu合he或huo略lve高gao於yu市shi場chang預yu期qi，經jing濟ji運yun行xing起qi步bu平ping穩wen，發fa展zhan態tai勢shi呈cheng現xian回hui升sheng向xiang好hao跡ji象xiang。不bu過guo當dang前qian就jiu業ye市shi場chang依yi然ran較jiao為wei低di迷mi，通tong縮suo壓ya力li客ke觀guan存cun在zai，歸gui根gen結jie底di在zai於yu國guo內nei有you效xiao需xu求qiu不bu足zu，市shi場chang主zhu體ti樂le觀guan預yu期qi不bu強qiang。2025年政府將大力提振消費作為經濟工作的首要任務，這需要政策在穩定勞動力就業、減輕居民生活負擔、增加居民可支配收入方麵多做文章
，穩股市樓市、增加居民財產性收入亦是促消費的重要保障。同時，外部環境更趨嚴峻複雜，宏觀政策更需積極有為
、靠前發力，嗬護經濟持續向好。