在“新質生產力培育+政策托底”“雙輪”驅動下，1-2月我國工業經濟實現“開門紅”。

進入2025nianyilai，suizhegengjiajijidecaizhengzhengceheshidukuansongdehuobizhengcezhubuluodi，cunliangzhengcehezengliangzhengcexietongxiaoyingbuduanzengqiang，woguogongyejingjifazhanzhiliangwenbutigao。

1-2月
，我國工業生產延續2024年nian四si季ji度du以yi來lai較jiao快kuai增zeng長chang態tai勢shi，多duo數shu行xing業ye和he產chan品pin生sheng產chan增zeng長chang，裝zhuang備bei製zhi造zao業ye和he高gao技ji術shu製zhi造zao業ye支zhi撐cheng有you力li，工gong業ye品pin出chu口kou帶dai動dong作zuo用yong明ming顯xian，工gong業ye經jing濟ji實shi現xian穩wen步bu向xiang“新”向“好”發展。3月27日，國家統計局發布的數據顯示，1-2月
，我國規模以上工業增加值同比實際增長5.9%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），其中製造業增加值同比增長6.9%，增速較2024年全年加快0.8個百分點。

工業持續向“新”向“好”

隨著國內宏觀調控


、促增長政策持續落地推進，在市場呈現科技領航、消費複蘇與內需驅動的趨勢下
，我國工業企業營收持續保持增長態勢
，為企業盈利恢複創造有利條件。

guojiatongjijuxinwenfayanrenfulinghuifenxi，dangqianwoguoshichangyouxiaoxuqiurengxianbuzu
，gongyeqiyeyinglishuipingjiaodi
，gongyepinchukoumianlinjiaodabuquedingxing
，danzaigediqugebumendegongtongnulixia，zhengcexiaoyingchixuxianxian，weishixianquannianyuqijingjizengchangmubiaokailehaotou
，xianshichuwoguojingjideqiangdarenxing。

“我國工業企業營收持續保持增長態勢
，為企業盈利恢複創造有利條件。”付淩暉強調。

付淩暉認為

，我國經濟長期向好的基本趨勢沒有改變，超大規模市場
、完備產業體係
、豐富人力人才資源優勢明顯
，有需求升級、結構優化、動dong能neng轉zhuan換huan的de廣guang闊kuo增zeng量liang空kong間jian，存cun量liang政zheng策ce和he增zeng量liang政zheng策ce持chi續xu顯xian效xiao。從cong新xin質zhi生sheng產chan力li發fa展zhan情qing況kuang來lai看kan，各ge方fang麵mian加jia力li推tui進jin科ke技ji創chuang新xin和he產chan業ye創chuang新xin融rong合he發fa展zhan
，積ji極ji推tui動dong綠lv色se低di碳tan經jing濟ji發fa展zhan，促cu進jin了le新xin動dong能neng快kuai速su成cheng長chang和he綠lv色se產chan業ye蓬peng勃bo發fa展zhan。

付(fu)淩(ling)暉(hui)認(ren)為(wei)
，我(wo)國(guo)新(xin)質(zhi)生(sheng)產(chan)力(li)培(pei)育(yu)壯(zhuang)大(da)，發(fa)展(zhan)態(tai)勢(shi)持(chi)續(xu)向(xiang)好(hao)，下(xia)一(yi)步(bu)要(yao)持(chi)續(xu)推(tui)動(dong)創(chuang)新(xin)驅(qu)動(dong)發(fa)展(zhan)
，大(da)力(li)提(ti)振(zhen)消(xiao)費(fei)
，全(quan)方(fang)位(wei)擴(kuo)大(da)國(guo)內(nei)需(xu)求(qiu)，有(you)效(xiao)激(ji)發(fa)各(ge)類(lei)經(jing)營(ying)主(zhu)體(ti)活(huo)力(li)，促(cu)進(jin)工(gong)業(ye)經(jing)濟(ji)持(chi)續(xu)向(xiang)“新”向“好”發展。同時
，要在激發傳統產業活力、加快培育和發展新興產業、積極布局未來產業上下更大功夫，推動新質生產力加快發展，為我國經濟發展注入更多新動力。

“一季度，我國經濟運行有望保持總體平穩
、穩中有進的發展態勢。”付淩暉表示。

事實上
，隨著各項宏觀政策發力顯效，我國經濟運行持續回升向好。根據廣發證券研報分析，我國經濟有望重塑增長動能，2025年全年實現經濟增長目標可期。

製造業利潤改善明顯

在大力推進新型工業化、做大做強先進製造業
、cujinchuantongchanyehuanxinshengjidengzhengcezuoyongxia，woguogongyeqiyeyuqigaishan，duoshuxingyehechanpinshengchanzengchang，zhuangbeizhizaoyehegaojishuzhizaoyezhichengyouli
，jifahezengqianglegongyejingjidehuolihedongli。

國家統計局工業司統計師孫曉表示，1-2月
，全國規模以上工業增加值延續2024年四季度以來的較快增長態勢，增速較2024年四季度、2024年全年分別加快0.2個、0.1個百分點。

目(mu)前(qian)
，我(wo)國(guo)規(gui)模(mo)以(yi)上(shang)工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)繼(ji)續(xu)改(gai)善(shan)
，利(li)潤(run)降(jiang)幅(fu)收(shou)窄(zhai)，工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)效(xiao)益(yi)狀(zhuang)況(kuang)呈(cheng)現(xian)穩(wen)定(ding)恢(hui)複(fu)態(tai)勢(shi)。國(guo)家(jia)統(tong)計(ji)局(ju)工(gong)業(ye)司(si)統(tong)計(ji)師(shi)於(yu)衛(wei)寧(ning)表(biao)示(shi)，1-2月，全國規模以上工業企業營業收入同比增長2.8%，增速較2024年全年加快0.7個百分點。受生產較好帶動，1-2月我國裝備製造業營業收入同比增長8.1%，高於全部規模以上工業平均水平5.3個百分點。

光大證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事高瑞東認為
，從趨勢來看，2024年9月我國工業企業利潤當月增速跌至-27.1%的低點，10月以來逐步修複，12月實現11%的單月同比增速。

於(yu)衛(wei)寧(ning)表(biao)示(shi)，我(wo)國(guo)工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)利(li)潤(run)增(zeng)速(su)雖(sui)然(ran)邊(bian)際(ji)回(hui)落(luo)
，但(dan)整(zheng)體(ti)上(shang)仍(reng)處(chu)在(zai)修(xiu)複(fu)軌(gui)道(dao)內(nei)。在(zai)政(zheng)策(ce)支(zhi)持(chi)引(yin)導(dao)下(xia)
，新(xin)動(dong)能(neng)相(xiang)對(dui)集(ji)中(zhong)的(de)裝(zhuang)備(bei)製(zhi)造(zao)業(ye)利(li)潤(run)改(gai)善(shan)尤(you)為(wei)突(tu)出(chu)。從(cong)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)扣(kou)減(jian)營(ying)業(ye)成(cheng)本(ben)計(ji)算(suan)的(de)毛(mao)利(li)潤(run)角(jiao)度(du)看(kan)，1-2月全國規模以上工業企業利潤同比下降0.3%，降幅較2024年全年收窄3.0個百分點。裝備製造業8個行業中有6個行業利潤實現增長，拉動全部規模以上工業企業利潤增長3.2個百分點，為規模以上工業企業利潤恢複提供重要支撐。

平安證券首席經濟學家鍾正生表示
，我國工業三大門類利潤增速分化，製造業是主要支撐，特別是裝備製造業利潤受到“兩新”政策的支撐，對產業鏈的影響較為廣泛。

“1-2月
，我國裝備製造業和原材料製造業利潤由降轉增。”鍾正生說。

3月31日
，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的3月製造業采購經理指數（PMI）、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為50.5%、50.8%和51.4%
，比上月上升0.3、0.4和0.3個百分點。

國(guo)家(jia)統(tong)計(ji)局(ju)服(fu)務(wu)業(ye)調(tiao)查(zha)中(zhong)心(xin)高(gao)級(ji)統(tong)計(ji)師(shi)趙(zhao)慶(qing)河(he)分(fen)析(xi)
，三(san)大(da)指(zhi)數(shu)均(jun)在(zai)擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)繼(ji)續(xu)上(shang)行(xing)，我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)總(zong)體(ti)保(bao)持(chi)擴(kuo)張(zhang)，製(zhi)造(zao)業(ye)景(jing)氣(qi)水(shui)平(ping)繼(ji)續(xu)回(hui)升(sheng)，產(chan)需(xu)兩(liang)端(duan)擴(kuo)張(zhang)加(jia)快(kuai)。

趙慶河介紹，在製造業領域，3月的生產指數和新訂單指數分別為52.6%和51.8%，比上月上升0.1和0.7個百分點。從行業看，鐵路船舶航空航天設備、計算機通信電子設備等行業生產指數和新訂單指數均升至55.0%以上較高景氣區間，相關行業產需加快釋放。

“兩新”政策效果繼續顯現

隨著全國各地區各部門相繼推出促消費
、惠民生政策“組合拳”，加jia力li擴kuo圍wei實shi施shi消xiao費fei品pin以yi舊jiu換huan新xin，多duo元yuan化hua消xiao費fei場chang景jing不bu斷duan創chuang新xin，帶dai動dong相xiang關guan產chan品pin所suo在zai行xing業ye及ji鏈lian條tiao行xing業ye效xiao益yi向xiang好hao
，推tui動dong工gong業ye企qi業ye利li潤run邊bian際ji改gai善shan。

“目前，我國工業企業經營狀況反應的更多是2024年三、四季度的宏觀調控效果，有改善但還沒實現正增長
，1-2月我國規模以上工業企業利潤有所改善。”高瑞東表示
，隨著“兩新”政策及著力擴大有效需求等政策措施落地見效

，我國工業企業利潤繼續恢複好轉。

高瑞東分析
，隨著“兩新”政策持續顯效，我國工業企業利潤邊際改善，庫存營收增速同步回升，呈現主動補庫跡象，但仍需要穩增長政策持續嗬護：受營業成本偏高等因素影響，工業企業利潤率較低，約束工業企業利潤恢複彈性
；價格方麵，PPI同比修複速度偏慢
，等待後續供給側改革加快推進，進一步調節供需關係
；出口前景仍麵臨不確定性
，需要關注後續提振消費專項行動的擴內需效果。

事實上
，我國“兩新”政策效果繼續顯現。中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》後，全國各地區各部門相繼推出促消費、惠民生政策“組合拳”，加力擴圍實施消費品以舊換新，創新多元化消費場景，有望帶動消費穩定增長。

於衛寧認為，1-2月，我國推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新政策持續顯效。在大規模設備更新相關政策帶動下，我國通用設備
、專用設備行業利潤同比分別增長6.0%
、5.9%。其中，通用零部件製造、采礦冶金建築專用設備製造、醫療儀器設備及器械製造等行業利潤快速增長，同比分別增長19.3%、14.1%
、10.6%。

suizhexiaofeipinyijiuhuanxinzhengcejialikuowei，woguoduoyuanhuaxiaofeichangjingbuduanchuangxin，daidongxiangguanchanpinsuozaixingyejiliantiaoxingyexiaoyixianghao。qizhong，zaiqichezhihuangengxinbutiezhengcedaidongxia，qichezhizaoyeliruntongbizengchang11.7%。在電子
、家電產品以舊換新政策惠及麵不斷擴大的背景下
，智能消費設備製造、家用廚房電器具製造、家用製冷電器具製造等行業利潤分別增長125.5%、19.9%
、19.2%。

“1-2月
，我國相關產品的鏈條行業利潤較快增長，其中家用電力器具專用配件製造、汽車零部件及配件製造、光電子器件製造等行業利潤分別增長18.4%、15.3%、9.3%。”於衛寧說。

新動能培育持續壯大

在大力推進新型工業化、做大做強先進製造業、促進傳統產業煥新升級等政策作用下，我國裝備製造和高技術製造業較快增長，工業新動能培育持續壯大。

2025年開年，我國工業企業利潤總量延續改善勢頭，結構上以裝備製造和原材料製造行業帶動較強，得益於“兩新”政策帶來的需求支撐，上遊采礦利潤增速回落也有助於中下遊成本壓力緩解。

鍾正生分析，一個積極信號在於，我國工業企業庫存周期再次啟動，資產和負債擴張也有提速，體現工業企業預期改善。1-2月，我國工業增加值增速略高於2024年，PPI同比增速持平於2024年，利潤率降幅收窄
，對利潤增速拖累較2024年減弱2.8個百分點
，主要得益於成本壓力的進一步緩解。

上海重陽投資管理股份有限公司有關人士認為，1-2月，我國工業增加值超出市場預期，其中高技術製造業增速達9.1%

，表明科技製造升級趨勢仍然強勁。1-2月，我國裝備製造業增加值占全部規模以上工業比重為32.0%，已經連續24個月保持在30%以上，工業產業結構持續向好，顯示出經濟結構調整的趨勢。

付淩暉介紹，從工業來看，我國是擁有聯合國全部工業門類的國家
，產業體係完整、配套能力強，製造業規模連續15年位居世界首位。“中國製造”不僅滿足了國內需求，更是遠銷全球，體現了“中國工業”的強大韌性。

“在大力推進新型工業化
、做強做大先進製造業
、促進傳統產業煥新升級等政策作用下，我國裝備製造和高技術製造業較快增長，工業新動能培育壯大，工業生產保持平穩較快增長。”付淩暉說。

國家統計局數據顯示，1-2月我國工業超八成行業、六成產品增長，比如在工業41個大類行業中，36個行業增加值同比增長
，增長麵為87.8%。其中，鐵路、船舶、航空、航天、汽車等行業達到兩位數增長。在統計的623種主要工業產品中

，有378種產品產量實現增長
，增長麵為60.7%。

需要關注的是
，我國新型工業化穩步推進，信息科技快速發展，智能產品不斷賦能
，推動新動能培育持續壯大。

付淩暉表示，我國高技術製造業增速加快，引領工業經濟向“新”發(fa)展(zhan)，推(tui)動(dong)新(xin)質(zhi)生(sheng)產(chan)力(li)持(chi)續(xu)壯(zhuang)大(da)。近(jin)年(nian)來(lai)，我(wo)國(guo)堅(jian)持(chi)創(chuang)新(xin)驅(qu)動(dong)發(fa)展(zhan)，加(jia)力(li)推(tui)動(dong)關(guan)鍵(jian)核(he)心(xin)技(ji)術(shu)攻(gong)關(guan)，因(yin)地(di)製(zhi)宜(yi)發(fa)展(zhan)新(xin)質(zhi)生(sheng)產(chan)力(li)，傳(chuan)統(tong)產(chan)業(ye)升(sheng)級(ji)發(fa)展(zhan)、新興產業成長壯大、未來產業加快布局，新的發展動能正在加速形成。

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，daidonglexiangguanchanyefazhanxianghao

，weichanyetizhishengjidailailexinjiyu。