興業證券近日發布研究報告稱，流程工業自動化是工業自動化的重要場景之一


，近年來石化、化hua工gong等deng下xia遊you行xing業ye資zi本ben開kai支zhi強qiang勁jin，預yu計ji今jin年nian相xiang關guan資zi本ben開kai支zhi強qiang度du有you望wang維wei持chi，新xin能neng源yuan新xin材cai料liao等deng新xin興xing行xing業ye快kuai速su發fa展zhan
，帶dai來lai行xing業ye持chi續xu擴kuo容rong，國guo內nei龍long頭tou企qi業ye技ji術shu不bu斷duan突tu破po，產chan品pin不bu斷duan向xiang智zhi能neng化hua、軟硬一體化等方向邁進，國產替代、行業整合速度加快。

　　興業證券主要觀點如下：

　　流程工業自動化：千億市場容量，工業自動化重要場景，麵向石油化工

、電力

、冶金等國民經濟重要行業。

　　流程工業主要是通過對原材料進行混合、分離、粉碎、加熱等物理或化學工藝
，使原材料增值，典型行業如石化、化工、造紙等。流程工業自動化主要通過自動化儀表與DCS係統實現
，其中自動化儀表用於采集現場數據，並將生產現場的信息傳送給控製層，或執行控製層的指令。DCS係統則擔負生產信息分析、故障診斷、生產指令發布、生產管理等作用。據華經產業研究院，流程工業自動化下遊分布較為集中，化工
、電力、石化三大行業合計占比超80%。以睿工業統計的2021年項目型工業自動化市場數據估算流程工業自動化市場規模約1721億元，2017-2021年複合增速達4%。

　　自動化儀表：流程工業自動化感知層，國產替代提速
，多晶矽、鋰電等新能源行業發展帶來增量市場。

　　自動化儀表可分為測量儀表、控製儀表、執行器和顯示儀表，測量儀表中的壓力
、流量傳感器
、壓力變送器應用最為廣泛，據賽迪顧問和工控網，2019年其國內市場規模分別為68.3/99.4/40.2億元，國內大多數企業處於中低端市場
，國產替代空間廣闊。控製閥是應用最為廣泛的執行器
，通過將閥體與執行機構、閥門附件集成
，實現自動化控製，類似機械手臂。智研谘詢數據顯示
，2021年我國控製閥市場近400億元，近年來受益於“化工園區化”、“煉化一體化”以及雙碳目標，石化、化工行業資本開支旺盛，多晶矽、鋰電材料的高速發展也帶來增量空間。根據《控製閥信息》，2021年國產控製閥品牌銷售占40.4%，較2020年提升近2pct，國產替代正在提速
，其中閥門附件高度依賴進口品牌，是國產替代的重點與難點。

　　DCS係統：流程工業自動化控製層，百億市場持續穩定增長，受益於智能製造滲透率提升、國產替代與產業集中度提升。

　　DCS是基於計算機管控、顯示及通信等技術，對現場裝置進行分散控製，實現對生產過程集中管理
、控製和操作的工業自動化控製係統。據睿工業
，2021年我國DCS行業規模達111.2億元
，預計2022-2027年複合增速達5%-6%。據智研谘詢，以中控技術、和利時為代表的國產品牌市占率達55.72%，艾默生

、霍尼韋爾、西門子等外資品牌仍占據接近一半的市場份額。展望未來，行業將持續受益於政策推動下的智能製造滲透率提升，以及“減油增化做特”、化工產業園區化集群化等政策驅動。同時
，龍頭企業還將充分受益於國產替代、市場集中度提升以及海外市場拓展。