1、伺服係統產業鏈全景梳理

伺服係統上遊原材料包括稀土磁材、矽鋼金屬等，零部件包括電子元器件
、IC芯片、傳感器
、五金件等
，其中具體又包括連接器、電容器、晶體管
、接口器件、處理器等。伺服係統中遊按專用性程度可分為通用伺服係統和專用伺服係統
，按係統構成主要可以分為伺服電機、伺服驅動器
、數控係統(伺服編碼器)等。伺服係統下遊應用廣泛
，涵蓋紡織、電子、機器人
、醫療、光伏、鋰電等多個領域。

圖表1：伺服係統產業鏈全景圖

伺服係統上遊原材料及零部件供應商主要有寶鋼股份、金力永磁、中環股份、中芯國際等。伺服係統中遊國內供應商主要有彙川技術、禾川科技
、雷賽智能等企業
，國外供應商主要有西門子、安川電機等。下遊應用領域中
，機器人
、鋰電、光伏為代表的先進製造行業處於高景氣度區間，整體行業規模增速較高

，未來有望從需求側帶動伺服係統行業發展。

圖表2：伺服係統產業鏈生態圖譜

2、伺服係統產業鏈區域熱力地圖

從cong代dai表biao性xing企qi業ye產chan業ye鏈lian區qu域yu分fen布bu來lai看kan
，上shang海hai地di區qu產chan業ye鏈lian較jiao為wei完wan整zheng，江jiang蘇su地di區qu中zhong遊you代dai表biao性xing企qi業ye相xiang對dui集ji中zhong。伺si服fu係xi統tong中zhong遊you廠chang商shang對dui上shang遊you稀xi土tu磁ci材cai等deng原yuan材cai料liao資zi源yuan區qu域yu分fen布bu的de依yi賴lai性xing並bing不bu顯xian著zhu，更geng多duo是shi以yi關guan鍵jian零ling部bu件jian以yi及ji中zhong下xia遊you產chan業ye布bu局ju為wei導dao向xiang形xing成cheng集ji群qun效xiao應ying。

圖表3：中國伺服係統代表性企業區域分布熱力圖

3、伺服係統上市企業布局情況

從伺服係統行業各上市公司區域布局來看，伺服係統行業上市公司布局範圍較廣，大部分企業業務均涵蓋國內外市場。其中，埃斯頓

、鳴誌電器
、江蘇雷利、英威騰2022年海外營收占比均超10億元;科力爾、微光股份海外營收占比達50%以上。

圖表4：2022-2023年中國伺服係統行業上市公司區域布局對比(單位：億元，%)

4
、伺服係統上市企業發展戰略

發(fa)展(zhan)戰(zhan)略(lve)是(shi)企(qi)業(ye)在(zai)市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)中(zhong)取(qu)得(de)製(zhi)勝(sheng)的(de)關(guan)鍵(jian)。從(cong)我(wo)國(guo)伺(si)服(fu)係(xi)統(tong)行(xing)業(ye)主(zhu)要(yao)競(jing)爭(zheng)戰(zhan)略(lve)布(bu)局(ju)來(lai)看(kan)

，各(ge)企(qi)業(ye)間(jian)的(de)戰(zhan)略(lve)布(bu)局(ju)差(cha)異(yi)不(bu)大(da)。整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，產(chan)品(pin)開(kai)發(fa)、市場開發
、市場滲透戰略布局企業較多
，表明伺服係統市場競爭著力於產品品類覆蓋麵、市場布局廣度以及相關市場的拓展能力。

圖表5：中國伺服係統上市公司發展戰略(一)

圖表6：中國伺服係統上市公司發展戰略(二)