由於春節前後生產進入淡季，2025年開年製造業生產經營活動擴張速度放緩。

2月3日公布的1月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得50.1，低於上月0.4個百分點，降至近四個月來最低，但仍維持擴張態勢。

國家統計局近日公布的1月製造業PMI錄得49.1，回落1.0個百分點，時隔三個月再次跌至收縮區間。

從財新中國製造業PMI分項數據看，1yuezhizaoyegongxukuozhangjiasu，shengchanzhishuhexindingdanzhishuzaikuozhangqujianweisheng。xuqiuzengjiazhuyaokaoneixuladong
，xinchukoudingdanlianxulianggeyueweiyulinjiedianyixia
，buguo1yuehuishengzhijinlvediyulinjiedianweizhi。bufenshoufangqiyefanyinghaiwaixuqiudimi
，qitachangshangzebiaoshiyinxinchanpinwenshiershoudaogengduohaiwaixindingdan。fensandapinleikan，xiaofeipinhetouzipinchukoushousuomingxian

，zhongjianpinchukoudingdanzengjia。

盡管供需加速擴張
，製造業就業仍明顯惡化。1月就業指數在收縮區間降至2020年3月來最低
，或與員工提前返鄉過年
、企業裁員節支有關。用工減少而新訂單增加

，積壓業務量指數在擴張區間微升。

由於訂單增加、生產加速
，製造業企業仍在增加采購原材料，1月采購量指數繼續擴張，但幅度放緩。物流效率提高，當月供應商配送時間指數升至2023年6月來最高。

1yuezhizaoyegoujinjiagezhishucongkuozhangqujianjiangzhilinjiedianshang，yixieqiyefanyingyuanliaochengbenshangsheng，danyeyoubufengongyingshangtigongzhekou，yinerzongtichengbenshuipingweichibubian。linjinchunjie，qiyeranglicuxiao
，daidongxiaoshoujiagexiadie

，dangyuechuchangjiagezhishuzaishousuoqujianjiangzhijinyinianbanyilaizuidi。

製造業市場信心回升。1yueshengchanjingyingyuqizhishuzairongkuxianyishangfandan
，danrengdiyuchangqijunzhi。canyutiaozhadeqiyepubiancheng，yewutuozhanlidujiada，diejiazhengcezhichi
，jiangdaidongweilaiyiniandexiaoshouzengchang；但美國加征關稅預期下仍有部分廠商擔憂產出和貿易前景。

財新智庫高級經濟學家王喆表示
，1月製造業供求增速加快，物流運轉流暢，企業主動回補庫存，購買量繼續增加。挑戰則主要來自就業的大幅收縮


、外需不振

、價格水平低迷。2024年9月起陸續出台的一係列增量政策落地顯效，助推2024年nian全quan年nian經jing濟ji增zeng長chang目mu標biao任ren務wu順shun利li完wan成cheng。新xin的de一yi年nian裏li，大da規gui模mo設she備bei更geng新xin和he消xiao費fei品pin以yi舊jiu換huan新xin等deng刺ci激ji政zheng策ce效xiao果guo或huo邊bian際ji放fang緩huan。海hai外wai政zheng策ce不bu確que定ding性xing增zeng加jia背bei景jing下xia出chu口kou環huan境jing或huo有you所suo惡e化hua，將jiang是shi中zhong國guo經jing濟ji要yao麵mian臨lin的de巨ju大da挑tiao戰zhan，宏hong觀guan經jing濟ji政zheng策ce對dui此ci應ying做zuo好hao充chong分fen準zhun備bei，並bing根gen據ju客ke觀guan形xing勢shi變bian化hua及ji時shi調tiao整zheng。當dang前qian，國guo內nei有you效xiao需xu求qiu不bu足zu，居ju民min消xiao費fei能neng力li意yi願yuan有you待dai提ti升sheng，增zeng加jia居ju民min可ke支zhi配pei收shou入ru應ying是shi政zheng策ce著zhe力li重zhong點dian。此ci外wai，2024年新出生人口數量仍位於低位，相關補助激勵措施亦應盡快響應。