suizhewoguoshehuizhuyishichangjingjijinyibuchengshu
，zhengfuhongguantiaokongshouduanzaibuduanfengfu。jinjinianlai
，ruhexuanzeshidangdehongguantiaokongmoshiheshouduan，cujinguominjingjiyouhaoyoukuaifazhan
，chengweixuejieyanjiu、爭論的一個熱點問題。現將其中幾種具有代表性的流派及其觀點綜述如下。

　　1、“貨幣供應量”流派

　　該派認為，宏觀經濟調控應以貨幣供應量作為中心手段
，作為貨幣政策的中介目標。主要因為:(1)通過貨幣供應量可以切實控製社會資金的有效需求
，實現貨幣政策最終目標；(2)貨幣供應量與產出
、物價之間仍然具有很大的相關性
，而且可以通過利率、再貸款、公開市場操作對其加以調節
；(3)以貨幣供應量作為貨幣政策中介目標，一方麵可以使利率工具從政策手段中解脫出來，實現其單目標(市場化)演yan變bian和he運yun作zuo
，另ling一yi方fang麵mian央yang行xing通tong過guo改gai變bian外wai彙hui儲chu備bei等deng手shou段duan調tiao控kong貨huo幣bi投tou放fang，既ji可ke增zeng加jia央yang行xing調tiao控kong貨huo幣bi供gong應ying量liang的de手shou段duan，又you可ke充chong分fen發fa揮hui彙hui率lv政zheng策ce效xiao果guo，使shi其qi與yu人ren民min幣bi彙hui率lv機ji製zhi調tiao整zheng相xiang結jie合he。

　　需要指出的是，“貨幣供應量派”並(bing)不(bu)否(fou)認(ren)利(li)率(lv)在(zai)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)中(zhong)的(de)作(zuo)用(yong)
，認(ren)為(wei)利(li)率(lv)仍(reng)然(ran)是(shi)調(tiao)控(kong)經(jing)濟(ji)的(de)重(zhong)要(yao)手(shou)段(duan)
，不(bu)能(neng)忽(hu)視(shi)利(li)率(lv)對(dui)經(jing)濟(ji)的(de)影(ying)響(xiang)，應(ying)及(ji)時(shi)利(li)用(yong)利(li)率(lv)手(shou)段(duan)來(lai)對(dui)經(jing)濟(ji)進(jin)行(xing)調(tiao)控(kong)，但(dan)目(mu)前(qian)的(de)利(li)率(lv)決(jue)定(ding)機(ji)製(zhi)尚(shang)未(wei)市(shi)場(chang)化(hua)，利(li)率(lv)作(zuo)為(wei)調(tiao)控(kong)中(zhong)心(xin)手(shou)段(duan)的(de)條(tiao)件(jian)尚(shang)不(bu)具(ju)備(bei)。

　　2、“利率”流派該派認為，宏觀調控應以利率作為中心手段
，作為貨幣政策的中介目標。其主要理由包括:(1)西(xi)方(fang)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)的(de)實(shi)踐(jian)證(zheng)明(ming)，利(li)率(lv)作(zuo)為(wei)價(jia)格(ge)杠(gang)杆(gan)是(shi)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)的(de)最(zui)好(hao)工(gong)具(ju)。利(li)率(lv)是(shi)調(tiao)節(jie)實(shi)際(ji)產(chan)出(chu)的(de)最(zui)重(zhong)要(yao)手(shou)段(duan)，因(yin)為(wei)所(suo)有(you)金(jin)融(rong)資(zi)源(yuan)走(zou)向(xiang)的(de)基(ji)本(ben)參(can)照(zhao)物(wu)是(shi)利(li)率(lv)。(2)利率是宏觀調控中最好的微調工具，與準備金等其他貨幣政策工具相比，利率調控更容易把握調控的力度。(3)利率調控更有利於摒棄地方政府對宏觀調控的影響。(4)利率作為貨幣政策中介目標有利於與國際接軌，調整國際收支
，防範國際套利活動。

　　3、“彙率”流派

　　該派認為，彙率作為我國貨幣政策的中介目標
，符合我國現階段經濟發展狀況及貨幣政策製定和實施的具體要求。主要表現在:(1)從我國經濟發展的階段特征來看，國際收支的動態平衡已成為核心目標。而彙率是惟一與國際收支直接相關、能夠迅速反映國際收支變化情況及趨勢的政策變量
；(2)彙率作為主要的貨幣政策中介目標，與貨幣供應量、利率等相比
，更符合貨幣政策實施的要求，能夠為中央銀行提供合理的貨幣政策操作框架
；(3)以彙率為中介目標，符合我國經濟由外向型向內需主導型轉向的發展戰略。

　　4、“點刹式”流派

　　該派主張運用頻繁微調(點刹)fangshikongzhijingjizengchangdejiasudu，yanchangfanrongshijian。youzhuanjiazhichu，weilebushijinqijingjifazhandezhuliufashengnizhuan，shixianchangqijunhengzengchang，kegongxuanzedehongguantiaokongzhengcesiluyingdangshi:jianchiyongkexuefazhanguantonglanhongguantiaokongdaju
，jixucaiyongpinfandianshadewenhetiaokongfangshi，duijubulingyudeguokuaiqushijinxingyouzhenduixingdejinsuo，shinaxieduanquehezhengchangkuozhangdelingyubaochikuaisuzengchangshitou
，jixuyijiegouxingtiaokongsilujiejuejinqibijiaotuchudejiegouxingmaodunhewenti，chongfenfahuishengchanyaosudezengchangqianneng

，cushiguominjingjijixubaochipingwenjiaokuaizengchangdequshi。womenjiangzhezhonghongguantiaokongmoshichengwei“點刹式”模式。

　　5
、“高位控製”流派

　　該派認為
，從2003年到2006年我國連續4年保持了經濟高位運行
，經濟增長率在10％以上。原因在於我國政府改變了過去那種對經濟過熱采取持續高強度緊縮的做法
，創造了一個新的宏觀調控模式——高位控製模式。它分為3個階段:

　　第一階段是在經濟出現過熱跡象時，及時采取中等力度的緊縮措施，製止經濟增長率繼續攀升，使之轉為下降。該階段的特點是:(1)提高了宏觀調控的提前量，不是在經濟已經嚴重過熱，而是在出現過熱跡象時就采取行動
，也就是預調，從而搶占了宏觀調控先機。(2)緊縮力度適中，既不是高強度的
，那會導致經濟大滑坡
；也ye不bu是shi微wei調tiao，那na會hui因yin為wei力li度du過guo小xiao而er無wu法fa製zhi止zhi過guo熱re。第di二er階jie段duan是shi以yi微wei調tiao為wei主zhu
，逐zhu步bu降jiang低di緊jin縮suo力li度du，而er不bu是shi繼ji續xu保bao持chi緊jin縮suo力li度du不bu變bian

，這zhe既ji可ke以yi防fang止zhi經jing濟ji出chu現xian大da滑hua坡po，又you可ke以yi防fang止zhi過guo熱re反fan彈dan。

　　第(di)三(san)階(jie)段(duan)是(shi)在(zai)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)率(lv)從(cong)下(xia)降(jiang)轉(zhuan)為(wei)上(shang)升(sheng)後(hou)，以(yi)微(wei)調(tiao)為(wei)主(zhu)
，逐(zhu)步(bu)加(jia)大(da)緊(jin)縮(suo)力(li)度(du)，防(fang)止(zhi)經(jing)濟(ji)過(guo)快(kuai)增(zeng)長(chang)，將(jiang)它(ta)穩(wen)定(ding)在(zai)潛(qian)在(zai)增(zeng)長(chang)率(lv)附(fu)近(jin)。正(zheng)是(shi)因(yin)為(wei)我(wo)國(guo)政(zheng)府(fu)采(cai)取(qu)了(le)上(shang)述(shu)調(tiao)控(kong)措(cuo)施(shi)，才(cai)出(chu)現(xian)了(le)經(jing)濟(ji)一(yi)直(zhi)保(bao)持(chi)在(zai)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)的(de)良(liang)好(hao)局(ju)麵(mian)。

　　該(gai)流(liu)派(pai)認(ren)為(wei)

，與(yu)西(xi)方(fang)國(guo)家(jia)的(de)微(wei)調(tiao)模(mo)式(shi)相(xiang)比(bi)，高(gao)位(wei)控(kong)製(zhi)模(mo)式(shi)既(ji)吸(xi)收(shou)了(le)它(ta)的(de)提(ti)前(qian)調(tiao)控(kong)和(he)微(wei)調(tiao)的(de)優(you)點(dian)，又(you)避(bi)免(mian)了(le)由(you)於(yu)調(tiao)控(kong)力(li)度(du)過(guo)小(xiao)而(er)貽(yi)誤(wu)調(tiao)控(kong)時(shi)機(ji)的(de)弱(ruo)點(dian)。從(cong)實(shi)踐(jian)效(xiao)果(guo)來(lai)看(kan)
，我(wo)國(guo)近(jin)幾(ji)年(nian)的(de)經(jing)濟(ji)波(bo)動(dong)幅(fu)度(du)小(xiao)於(yu)西(xi)方(fang)國(guo)家(jia)就(jiu)證(zheng)明(ming)了(le)它(ta)的(de)優(you)越(yue)性(xing)。當(dang)然(ran)
，高(gao)位(wei)控(kong)製(zhi)模(mo)式(shi)還(hai)需(xu)要(yao)進(jin)一(yi)步(bu)完(wan)善(shan)，調(tiao)控(kong)力(li)度(du)也(ye)需(xu)要(yao)平(ping)滑(hua)化(hua)。

　　6、“釘住失業率”流派

　　所謂“釘住失業率”，是指把增加就業作為宏觀調控的首要目標。該派學者對這一目標的強調主要體現在:(1)就業問題不僅是當前經濟運行中的突出問題，也是今後較長一段時期我國經濟發展不可回避的主要矛盾之一。(2)就業是經濟增長的目標所在。(3)以就業為核心
，有利於我國在國際上發揮勞動力豐富、成本低廉的比較優勢。(4)增加就業具有重要社會意義，有利於保持社會穩定，實現和諧社會。(5)就業反映了現階段宏觀經濟所需要的最全麵的信息，如經濟發展過程中的結構性矛盾
、社會福利水平等
，這些信息是其他目標很難體現的。

　　7、“釘住通貨膨脹率”流派所謂“釘住通貨膨脹率”，是指把穩定物價作為宏觀調控的首要目標。該派學者所持理由是:(1)穩定貨幣是發展經濟的前提；(2)把(ba)穩(wen)定(ding)物(wu)價(jia)放(fang)在(zai)首(shou)位(wei)，有(you)助(zhu)於(yu)實(shi)現(xian)總(zong)供(gong)給(gei)與(yu)總(zong)需(xu)求(qiu)的(de)平(ping)衡(heng)，解(jie)決(jue)長(chang)期(qi)困(kun)擾(rao)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)的(de)求(qiu)大(da)於(yu)供(gong)的(de)局(ju)麵(mian)，包(bao)括(kuo)抑(yi)製(zhi)需(xu)求(qiu)和(he)增(zeng)加(jia)供(gong)給(gei)兩(liang)個(ge)方(fang)麵(mian)
；(3)國內價格總水平穩定有利於其他重要宏觀經濟變量(如實際GDP、失業率、經常賬戶等)保持平衡；(4)在我國
，物價指數統計數據相對比較準確
；(5)物價指數是與失業率相關聯的，控製了物價
，也就控製了失業率。

　　8
、“行政幹預”流派

　　該派認為
，我國基本國情決定了運用較多行政手段將成為當前和今後一段時期宏觀調控的基本特點。其主要支持性證據包括:(1)我國近年來出現的經濟過熱
，主要表現為投資過熱，而且是部分行業

、部bu分fen地di區qu的de局ju部bu性xing投tou資zi過guo熱re。經jing濟ji存cun在zai的de問wen題ti不bu是shi總zong量liang問wen題ti，而er是shi結jie構gou問wen題ti

，貨huo幣bi政zheng策ce作zuo用yong空kong間jian不bu大da。相xiang對dui而er言yan，行xing政zheng手shou段duan更geng加jia靈ling活huo
，更geng有you針zhen對dui性xing。(2)貨幣政策等經濟調控手段，在我國體製轉軌時期，缺乏完善的市場傳導機製，使得經濟手段更易出現傳導不暢甚至被扭曲的現象。(3)行政手段具有強製性、垂直性、quanweixinghesuxiaoxing，yincizaishichangjingjitizhibingbuchengshudeqingkuangxia
，qizuoyongfeidanbunengqingyiruohua，zaixuduoshihouhaiyoubiyaotuxian。rudangqiantouzirezhuyaoshidifangzhengfuxingzhengxingweisuozhi，zhiyoutongguoqianghuazhongyangzhengfuxingzhengshouduanlaizhilicainengsuxiao。(4)shichangtiaokonghexingzhengtiaokongduiyubutongtouzizhutisuochanshengdezuoyongshibutongde。youzhongyangzhengfuyunyongxingzhengshouduanjinxingtiaokong，zaiyidingchengdushangyouzhuyubaohuminjiantouzidejiankangfazhan。xuyaoshuomingdeshi，“行政幹預派”並未否認經濟手段的作用
，而是認為在當前條件下，行政手段更有效。

　　總zong之zhi，無wu論lun是shi國guo外wai宏hong觀guan調tiao控kong理li論lun
，還hai是shi國guo內nei宏hong觀guan調tiao控kong理li論lun都dou處chu於yu發fa展zhan過guo程cheng中zhong，遠yuan未wei成cheng熟shu，因yin而er觀guan點dian紛fen呈cheng
，異yi同tong互hu見jian，流liu派pai林lin立li。這zhe說shuo明ming
，正zheng確que認ren識shi和he掌zhang握wo宏hong觀guan經jing濟ji運yun行xing規gui律lv不bu是shi一yi件jian容rong易yi的de事shi情qing，還hai有you很hen長chang一yi段duan路lu要yao走zou。

　　盡管如此，宏觀調控理論總的發展思想和輪廓已日漸清晰，主要表現為:(1)調tiao控kong目mu標biao比bi較jiao一yi致zhi，大da都dou認ren為wei應ying該gai將jiang實shi際ji經jing濟ji增zeng長chang率lv控kong製zhi在zai潛qian在zai增zeng長chang率lv水shui平ping。但dan由you於yu潛qian在zai經jing濟ji增zeng長chang率lv很hen難nan準zhun確que測ce算suan
，因yin而er以yi通tong貨huo膨peng脹zhang率lv為wei衡heng量liang標biao準zhun；(2)宏觀調控的啟動時機。比較一致的看法是要盡可能提高啟動的提前量，不能等到經濟過熱或過冷已經很明顯時才動手
；(3)hongguantiaokongdelidu。daduoshurenrenweiyingyiweitiaoweizhu
，danruguojingjiguorehuoguolengchengdubijiaoda，zexuyaocaiquzhongdengtiaokonglidu

，huojiakuaiweitiaopinlv，shiduociweitiaoxunsujileicheng“重調”
；(4)主zhu要yao調tiao控kong工gong具ju和he中zhong介jie目mu標biao。在zai這zhe方fang麵mian分fen歧qi比bi較jiao大da
，有you的de主zhu張zhang以yi利li率lv為wei主zhu要yao調tiao控kong工gong具ju

，有you的de主zhu張zhang以yi貨huo幣bi供gong應ying量liang或huo信xin貸dai為wei主zhu要yao調tiao控kong工gong具ju等deng等deng
，不bu一yi而er足zu。這zhe需xu要yao在zai今jin後hou繼ji續xu深shen入ru探tan索suo和he比bi較jiao其qi利li弊bi。

　　(來源：京報網 北京日報王立勇)