新訂單和產出繼續收縮，交付時間大幅縮短，歐元區製造業PMI創下三個月新低。

4月1日
，由標普全球及漢堡商業銀行（HCOB）發布的歐元區製造業PMI終值46.1
，高於市場預期45.7，但不及前值46.5
，創下三個月新低，連續第21個月處於萎縮區間。

數shu據ju繼ji續xu表biao明ming歐ou元yuan區qu製zhi造zao業ye出chu現xian收shou縮suo，盡jin管guan產chan出chu和he新xin訂ding單dan的de相xiang關guan指zhi數shu有you所suo回hui暖nuan，商shang業ye信xin心xin也ye升sheng至zhi近jin一yi年nian來lai的de最zui高gao水shui平ping，但dan增zeng長chang預yu期qi仍reng然ran相xiang對dui疲pi弱ruo
，進jin一yi步bu影ying響xiang了le工gong廠chang就jiu業ye。

一
、新訂單勢創史上最長衰退周期

3月份歐元區製造業產出減少
，但收縮速度為2023年4月以來最弱，新訂單降溫速度也放緩，連續第五個月放緩。

漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia評論指出：

第一季度，新訂單下降的速度顯著放緩，然而與前一個月相比訂單仍然顯著減少，預計將創下新訂單最長收縮期曆史，即2011年至2013年歐元區危機期間的25個月，這對活動的快速反彈並不利。

同時，數據顯示，倉庫投入品連續第14個月下降，盡管紅海船隻問題持續，但供應商的交貨時間縮短程度創去年9月以來的最大。

與此同時
，未完成訂單的下降速度為自2023年2月以來最慢，工廠繼續堅定不移地裁員
，與自去年6月以來的趨勢一致。

二、德、法繼續萎縮

，意大利
、西班牙恢複增長

fenguojialaikan
，gediquzhizaoyebiaoxianjinyibufenhua，xilajixuyanzheqidanxingzengchanglujingqianjin，zhizaoyegaishandaoliangnianduolaizuixianzhudechengdu。xibanyazaicishidukuozhang
，jinbi2月份略弱。意大利創一年來首次回升。

而其他國家仍然陷入收縮，德國製造業PMI由上月的42.5進一步下滑至41.9，創下五個月新低；法國製造業PMI由上月的47.1大幅下滑至46.2，但小幅超出預期。

漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia評論指出：

製造業PMI持續處於萎縮區間，主要是由於德國和法國製造業不佳表現。GDP預測模型結合PMI數據預測，歐元區製造業將繼續衰退。

歐元區的製造業運行主要取決於歐元區四大國家——德國

、法國、意大利和西班牙
，共同占歐元區製造業的3/4。

其中，德
、法兩國製造業或多或少處於停工狀態
，而意大利和西班牙分別在3月和2月開始回升。到目前為止，這還不足以將整個歐元區帶回增長模式
，隻有四個國家PMI重回擴張時，才能預期經濟可持續的好轉。