霍尼韋爾昨日公布了2025年第四季度及全年業績，並發布了2026年業績展望。公司同時更新了霍尼韋爾航空航天業務分拆進展，現預計該業務將於2026年第三季度完成分拆並獨立上市，較此前預期有所提前。

霍尼韋爾第四季度實現銷售額98億美元，同比增長6%，主要得益於航空航天與智能建築業務強勁的市場需求。第四季度訂單量實現23%的內生式增長
，其中航空航天科技及能源與可持續技術（ESS）集團均實現兩位數增長，推動未交付訂單金額環比增長4%
，達到370億美元以上。

第四季度營業利潤同比下降35%
，營業利潤率下降640個基點至10.2%
，主要因為生產力解決方案與服務（PSS）及倉儲與工作流解決方案（WWS）業務被歸類為待售資產的一次性減值費用

，以及航空航天科技集團針對2025年第四季度此前披露的Flexjet相關訴訟事項的一次性費用。剔除上述費用及其他項目影響，調整後部門利潤同比增長23%，剔除2024年第四季度簽署的龐巴迪協議的影響
，調整後部門利潤同比增長2%，至23億美元。在航空航天科技與智能建築科技集團的業績增長帶動下，調整後部門利潤率提升240個基點至22.8%（剔除龐巴迪協議影響後利潤率收縮70個基點）。

第四季度每股收益為0.49美元
，同比下降72%


，主要受上述一次性費用影響。剔除這些費用及其他項目影響後，調整後每股收益為2.59美元，同比增長17%（剔除龐巴迪協議影響後下降3%），主要得益於調整後的部門利潤增加和股份數量減少



，部分被有效稅率的上升所抵消。此外，經營現金流為12億美元，下降38%；自由現金流為25億美元
，增長48%（剔除龐巴迪協議影響後增長13%）。

霍尼韋爾2025年全年實現銷售額374.42億美元，同比增長8%；調整後銷售額增長9%，內生式銷售額增長7%（剔除龐巴迪協議影響後增長6%），較初始業績指引的上限高出2個百分點。全年營業利潤下降6%，營業利潤率收縮250個基點，調整後部門利潤增長11%（剔除龐巴迪協議影響後為6%），調整後部門利潤率增長了40個基點至22.5%（剔除龐巴迪協議影響後利潤率下降40個基點）。全年每股收益為7.57美元
，與去年持平，調整後每股收益為9.78美元，同比增長12%（剔除龐巴迪協議影響後增長7%）。全年經營活動現金流為61億美元，同比增長19%，自由現金流為51億美元，同比增長20%（剔除龐巴迪協議影響後增長7%）。

“我們以強勁業績收官2025年，調整後銷售額與調整後每股收益均超指引上限。訂單量增長23%，主要源自航空航天科技及能源與可持續技術業務需求的強勁帶動，其中也包括去年完成的液化天然氣（LNG）業務收購。得益於此，我們以創紀錄的超370億美元未交付訂單量為2025畫上圓滿句號，並為2026年的持續增長打下堅實基礎，”霍尼韋爾董事長兼首席執行官柯偉茂（Vimal Kapur）表示。

柯偉茂補充道：“本季度，我們在業務組合優化方麵同樣取得了顯著進展，成功完成Solstice Advanced Materials業務分拆。在此基礎上，我們預計自動化與航空航天業務的分拆將於2026niandisanjiduwancheng。weishunlituijinxiangguangongzuo
，womenyijingmingquehuoniweierweilaideyewubankuaijiagou，gaijiagoujiyuhubudeyewumoshi，jiangshifangkuayewuxietongxiaoyingbingjiasutuidongchangqiyinglizengchang。tongshi，womenhaixuanbulehuoniweierhangkonghangtianyewudelingdaotuandui。zhexiejucuojunshiwomenjingjianzhuanxingjinchengzhongdeguanjianlichengbei。suizhezidonghuayuhangkonghangtianyewujunyipeibeiqiangyoulideguanlituanduiheqingxidefazhanzhanlve，womenduishixian2026年各項承諾充滿信心。”

2026年業績展望

霍尼韋爾同時發布了2026年業績展望。公司預計銷售額為388億美元至398億美元，內生式銷售額同比增長3%至6%。部門利潤率預計為22.7%至23.1%，同比提升20至60個基點。調整後每股收益預計為10.35美元至10.65美元
，同比增長6%至9%。經營現金流預計為47億美元至50億美元，自由現金流預計為53億美元至56億美元，增長4%至10%。上述業績展望包括航空航天、生產力解決方案與服務以及倉儲與工作流解決方案業務的全年預期，但不包括擬完成的莊信萬豐催化劑技術業務收購。

業務組合轉型進展

第四季度，霍尼韋爾在計劃於2026年第三季度完成自動化與航空航天業務分拆的背景下
，持續推進業務組合與運營優化。2025年10月30日
，公司完成了Solstice Advanced Materials業務的分拆，該業務目前已在納斯達克證券交易所獨立上市，股票代碼為“SOLS”
，霍尼韋爾自此將高性能材料部門列為終止經營的業務。2025年11月，公司宣布分拆完成後
，吉凱睿（Jim Currier）將出任霍尼韋爾航空航天總裁兼首席執行官
，駱德（Craig Arnold）將出任霍尼韋爾航空航天董事會主席。2026年1月，公司宣布Josh Jepsen將jiang出chu任ren霍huo尼ni韋wei爾er航hang空kong航hang天tian首shou席xi財cai務wu官guan，並bing完wan成cheng其qi他ta多duo位wei管guan理li層ceng任ren命ming。此ci外wai，根gen據ju第di四si季ji度du完wan成cheng的de戰zhan略lve評ping估gu，生sheng產chan力li解jie決jue方fang案an與yu服fu務wu業ye務wu以yi及ji倉cang儲chu與yu工gong作zuo流liu解jie決jue方fang案an業ye務wu正zheng式shi被bei歸gui類lei為wei待dai售shou資zi產chan。相xiang關guan處chu置zhi計ji劃hua將jiang使shi霍huo尼ni韋wei爾er進jin一yi步bu聚ju焦jiao自zi動dong化hua核he心xin領ling域yu，這zhe些xie領ling域yu受shou益yi於yu長chang期qi結jie構gou性xing增zeng長chang驅qu動dong因yin素su，也ye將jiang持chi續xu鞏gong固gu公gong司si作zuo為wei全quan球qiu自zi動dong化hua行xing業ye領ling導dao者zhe的de戰zhan略lve定ding位wei。