上海建設國際金融中心“路線圖”

　　屠光紹

　　[通過調研和分析，我們提出上海國際金融中心建設的一個工作思路叫“一個核心

，兩個重點”，即以金融市場體係建設為核心，以爭取金融改革開放先行先試和營造良好金融發展環境為重點]

　　前不久，國務院出台了《國務院關於推進上海加快發展現代服務業和先進製造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見》（下稱《意見》）。《意見》中對上海國際金融中心建設的重大意義、指導思想和原則、總體目標以及主要任務和措施作出了精辟論述和戰略部署。《意見》的(de)出(chu)台(tai)標(biao)誌(zhi)著(zhe)上(shang)海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)建(jian)設(she)作(zuo)為(wei)一(yi)項(xiang)重(zhong)要(yao)的(de)國(guo)家(jia)戰(zhan)略(lve)又(you)進(jin)入(ru)到(dao)一(yi)個(ge)新(xin)的(de)推(tui)進(jin)階(jie)段(duan)
，站(zhan)在(zai)了(le)新(xin)的(de)曆(li)史(shi)起(qi)點(dian)上(shang)，必(bi)將(jiang)產(chan)生(sheng)深(shen)遠(yuan)的(de)影(ying)響(xiang)。

　　1科學確定上海國際金融中心建設的總體目標

　　《意見》中明確提出了上海國際金融中心建設總體目標

，表述是：“到2020年，基本建成與我國經濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心。”這個表述含義很大、含量很足
、內容豐富。

　　1.目標階段性分析。

　　首先，這是一個階段性目標，是十年左右的中期目標。其次

，這是一個極為重要的階段性目標。在黨的十七大報告中
，2020年是一個重要的時間節點，要在2020年實現全麵建設小康社會的奮鬥目標，並提出了一係列的指標。國務院《意見》關於在2020年nian基ji本ben建jian成cheng上shang海hai國guo際ji金jin融rong中zhong心xin的de時shi間jian節jie點dian要yao求qiu，與yu我wo國guo實shi現xian全quan麵mian建jian設she小xiao康kang社she會hui的de奮fen鬥dou目mu標biao相xiang吻wen合he
，突tu出chu強qiang調tiao了le建jian設she上shang海hai國guo際ji金jin融rong中zhong心xin是shi我wo國guo改gai革ge開kai放fang和he現xian代dai化hua建jian設she事shi業ye的de內nei在zai要yao求qiu和he有you機ji組zu成cheng部bu分fen。最zui後hou，目mu標biao的de階jie段duan性xing也ye說shuo明ming上shang海hai國guo際ji金jin融rong中zhong心xin建jian設she是shi一yi個ge漸jian進jin的de過guo程cheng
，需xu要yao持chi續xu地di不bu斷duan推tui進jin。

　　2.目標的相關因素分析。

　　“與我國經濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心”這種提法在國家層麵是第一次提出，這裏麵包含了三個重要相關因素：經濟實力、本幣國際地位和國際金融中心，這三個方麵相互作用，有非常強的相關性。

　　首shou先xian，顯xian示shi了le事shi物wu的de內nei在zai聯lian係xi。國guo際ji金jin融rong中zhong心xin的de建jian設she不bu是shi孤gu立li的de過guo程cheng，也ye不bu是shi主zhu觀guan的de願yuan望wang，必bi須xu要yao有you一yi係xi列lie的de條tiao件jian和he相xiang關guan因yin素su共gong同tong起qi作zuo用yong，最zui重zhong要yao的de就jiu是shi本ben國guo經jing濟ji實shi力li和he本ben幣bi國guo際ji地di位wei，孤gu立li地di、靜止地看待國際金融中心建設目標是不全麵的。

　　其(qi)次(ci)，符(fu)合(he)曆(li)史(shi)發(fa)展(zhan)的(de)進(jin)程(cheng)。從(cong)經(jing)濟(ji)實(shi)力(li)強(qiang)大(da)，到(dao)本(ben)幣(bi)國(guo)際(ji)地(di)位(wei)提(ti)升(sheng)，到(dao)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)建(jian)立(li)，這(zhe)一(yi)過(guo)程(cheng)也(ye)符(fu)合(he)曆(li)史(shi)上(shang)已(yi)經(jing)建(jian)成(cheng)的(de)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)演(yan)進(jin)的(de)規(gui)律(lv)。

　　這裏舉兩個重要國際金融中心的例子。一是倫敦
，英國工業革命後成為世界經濟中心，英鎊地位逐步提高
，1870年(nian)後(hou)英(ying)鎊(bang)成(cheng)為(wei)國(guo)際(ji)主(zhu)要(yao)通(tong)貨(huo)，與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，倫(lun)敦(dun)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)的(de)地(di)位(wei)也(ye)確(que)定(ding)起(qi)來(lai)


，而(er)倫(lun)敦(dun)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)的(de)國(guo)際(ji)地(di)位(wei)又(you)進(jin)一(yi)步(bu)提(ti)升(sheng)了(le)英(ying)國(guo)的(de)經(jing)濟(ji)實(shi)力(li)和(he)貨(huo)幣(bi)地(di)位(wei)。二(er)是(shi)紐(niu)約(yue)，上(shang)世(shi)紀(ji)二(er)三(san)十(shi)年(nian)代(dai)
，美(mei)國(guo)崛(jue)起(qi)，經(jing)濟(ji)實(shi)力(li)開(kai)始(shi)強(qiang)大(da)，二(er)戰(zhan)後(hou)布(bu)雷(lei)頓(dun)森(sen)林(lin)體(ti)係(xi)確(que)立(li)了(le)美(mei)元(yuan)的(de)國(guo)際(ji)地(di)位(wei)，紐(niu)約(yue)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)地(di)位(wei)也(ye)隨(sui)之(zhi)確(que)立(li)，尤(you)其(qi)是(shi)紐(niu)約(yue)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)在(zai)全(quan)球(qiu)市(shi)場(chang)中(zhong)的(de)競(jing)爭(zheng)力(li)又(you)進(jin)一(yi)步(bu)鞏(gong)固(gu)了(le)美(mei)元(yuan)的(de)國(guo)際(ji)地(di)位(wei)和(he)美(mei)國(guo)的(de)經(jing)濟(ji)實(shi)力(li)。

　　還有另外兩個例子，一是東京
，曾經是重要的國際金融中心城市，但上世紀90年(nian)代(dai)日(ri)本(ben)泡(pao)沫(mo)經(jing)濟(ji)破(po)滅(mie)後(hou)，東(dong)京(jing)的(de)國(guo)際(ji)地(di)位(wei)開(kai)始(shi)下(xia)落(luo)，曾(zeng)經(jing)位(wei)居(ju)全(quan)球(qiu)前(qian)列(lie)的(de)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)的(de)影(ying)響(xiang)力(li)不(bu)斷(duan)萎(wei)縮(suo)，日(ri)元(yuan)地(di)位(wei)也(ye)持(chi)續(xu)下(xia)降(jiang)。二(er)是(shi)香(xiang)港(gang)和(he)新(xin)加(jia)坡(po)的(de)比(bi)較(jiao)。過(guo)去(qu)20年nian，他ta們men之zhi間jian的de競jing爭zheng很hen激ji烈lie，甚shen至zhi在zai有you些xie方fang麵mian新xin加jia坡po超chao過guo了le香xiang港gang，但dan現xian在zai香xiang港gang金jin融rong中zhong心xin在zai國guo際ji上shang的de排pai位wei要yao比bi新xin加jia坡po高gao
，一yi個ge重zhong要yao的de原yuan因yin就jiu是shi內nei地di的de改gai革ge開kai放fang使shi得de內nei地di經jing濟ji發fa展zhan同tong香xiang港gang有you了le緊jin密mi的de聯lian係xi。經jing濟ji實shi力li決jue定ding了le本ben幣bi地di位wei和he金jin融rong中zhong心xin進jin程cheng，同tong時shi還hai要yao看kan到dao金jin融rong中zhong心xin對dui一yi國guo經jing濟ji實shi力li的de反fan作zuo用yong力li。比bi如ru歐ou洲zhou

，歐ou洲zhou一yi直zhi在zai推tui進jin一yi體ti化hua進jin程cheng

，但dan有you兩liang個ge主zhu要yao的de問wen題ti
，一yi個ge是shi各ge國guo財cai政zheng政zheng策ce很hen難nan統tong一yi
，還hai有you一yi個ge是shi缺que乏fa一yi個ge統tong一yi的de、集中的金融中心，歐洲國家在金融中心的競爭中各不相讓，這對歐元地位的鞏固和歐洲整體經濟實力的提高都有很大影響。

　　最後
，有利於把握上海國際金融中心建設推進進程。在上海國際金融中心建設中要實現經濟實力、人民幣國際地位和上海國際金融中心三者的良性互動。當經濟實力增強、renminbiguojidiweitigaodeshihou
，womenbunengsangshijihui
，yaozhuazhujiyu，jiakuaituijin。tongshi，tongguotuijinshanghaiguojijinrongzhongxinjiansheyouyouliyugonggurenminbiguojidiweihewoguodejingjishili。

　　ciwai
，zhegemubiaoyeshijishangquedingleshanghaiguojijinrongzhongxinshirenminbizhongxin。zheliwoxiangtantanrenminbiguojimaoyijiesuanshidiangongzuo。guowuyuanyijingtongyizaishanghaiheguangdongsigechengshishidian。dajiayibanrenwei，tongguorenminbimaoyijiesuanyouliyujinchukouqiyeguibihuilvfengxian，qishi，duiyushanghaiguojijinrongzhongxinjiansheeryan，zhexiangshidianhaiyougengdadeyiyi。zhehuiduicujinshanghaijinrongshichangzairenminbizhifuqingsuanheshichangjiaoyifangmianchanshengzhongdadetuidongzuoyong
，zheduishanghaiguojijinrongzhongxinjianshefeichangzhongyao。yiguohuobiguojihuajinchengkeyifenweisangejieduan，diyijieduanshimaoyijiesuan


，dierjieduanshijiaoyijijia，disanjieduanjiushichengweichubeihuobi。suizherenminbiyongyuguojimaoyijiesuanzhubukuoda，biranduirenminbidechiyou、qingsuanhebaozhitichuxuyao，xiangyingdijiuyaoqiujinrongshichangjinyibuduiwaikaifang，shijingwairenminbinenggouhuiliudaojingneihuoqushouyi
，ruciyoujinyibutigaojingwaichiyourenminbideyiyuan。ruguorenminbijinengyongyumaoyijiesuan，youjubeiqingsuanhejiaoyidegongneng，erqiehainenggoutongguozichanguanlijinxingbaozhi，renminbideguojidiweijiuhuibuduanzengqiang。yincirenminbiguojimaoyijiesuandekaizhanyidingyaoyushanghaiguojijinrongzhongxinjianshedejinchengxiangwenhe，liangzhezhijianshiliangxinghudongde，zuizhongdouhuicujinguojiajingjishilidetisheng。dangran，bawohaotuijinjinchenghaiyaozhuyilingwaiyigefangmian，jiushiwomenbunengchaoyuezishendejingjishilihebenbiguojidiwei，meiyouguojiajingjishilizhicheng，fazhanyeshibukechixude。

　　3．目標的五個具體指標。

　　在(zai)總(zong)體(ti)目(mu)標(biao)下(xia)，上(shang)海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)建(jian)設(she)有(you)五(wu)個(ge)具(ju)體(ti)的(de)指(zhi)標(biao)。第(di)一(yi)是(shi)多(duo)層(ceng)次(ci)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)，第(di)二(er)是(shi)各(ge)類(lei)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)體(ti)係(xi)，第(di)三(san)是(shi)金(jin)融(rong)人(ren)才(cai)資(zi)源(yuan)體(ti)係(xi)
，第(di)四(si)是(shi)法(fa)律(lv)法(fa)規(gui)體(ti)係(xi)，第(di)五(wu)是(shi)金(jin)融(rong)發(fa)展(zhan)環(huan)境(jing)。這(zhe)裏(li)就(jiu)不(bu)贅(zhui)述(shu)了(le)。

　　2認真把握上海國際金融中心建設的重點任務

　　國guo際ji金jin融rong中zhong心xin建jian設she是shi一yi個ge係xi統tong工gong程cheng，推tui進jin過guo程cheng中zhong必bi須xu突tu出chu重zhong點dian。前qian段duan時shi間jian
，通tong過guo調tiao研yan和he分fen析xi，我wo們men曾zeng提ti出chu過guo上shang海hai國guo際ji金jin融rong中zhong心xin建jian設she的de一yi個ge工gong作zuo思si路lu叫jiao“一個核心
，兩個重點”，即以金融市場體係建設為核心

，以爭取金融改革開放先行先試和營造良好金融發展環境為重點。《意見》對上海金融中心建設的任務有了更全麵、係統的闡述。

　　1.金融市場體係建設是上海國際金融中心建設的首要和核心內容。

　　《意見》中明確提出，形成比較發達的多功能
、多(duo)層(ceng)次(ci)的(de)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)是(shi)上(shang)海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)建(jian)設(she)的(de)核(he)心(xin)任(ren)務(wu)。過(guo)去(qu)，大(da)家(jia)對(dui)上(shang)海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)的(de)重(zhong)點(dian)理(li)解(jie)不(bu)太(tai)準(zhun)確(que)，要(yao)麼(me)過(guo)於(yu)狹(xia)窄(zhai)，以(yi)為(wei)上(shang)海(hai)搞(gao)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)就(jiu)是(shi)聚(ju)集(ji)交(jiao)易(yi)所(suo)，要(yao)麼(me)過(guo)於(yu)寬(kuan)泛(fan)，以(yi)為(wei)就(jiu)是(shi)拉(la)所(suo)有(you)的(de)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)到(dao)上(shang)海(hai)來(lai)。準(zhun)確(que)一(yi)點(dian)講(jiang)，對(dui)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)可(ke)以(yi)做(zuo)一(yi)個(ge)表(biao)述(shu)，金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)是(shi)圍(wei)繞(rao)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)而(er)形(xing)成(cheng)的(de)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)體(ti)係(xi)
，而(er)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)中(zhong)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)又(you)處(chu)於(yu)最(zui)重(zhong)要(yao)地(di)位(wei)。通(tong)過(guo)一(yi)個(ge)圖(tu)（見圖）我們可以看出金融市場體係中各個要素關係。

　　金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)是(shi)上(shang)海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)建(jian)設(she)的(de)核(he)心(xin)。金(jin)融(rong)體(ti)係(xi)可(ke)以(yi)分(fen)為(wei)三(san)個(ge)組(zu)成(cheng)部(bu)分(fen)，金(jin)融(rong)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)和(he)監(jian)督(du)管(guan)理(li)體(ti)係(xi)，金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)和(he)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)體(ti)係(xi)。市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)在(zai)三(san)個(ge)體(ti)係(xi)中(zhong)處(chu)於(yu)核(he)心(xin)地(di)位(wei)，沒(mei)有(you)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)，就(jiu)無(wu)法(fa)運(yun)用(yong)經(jing)濟(ji)的(de)手(shou)段(duan)進(jin)行(xing)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)和(he)管(guan)理(li)，金(jin)融(rong)監(jian)管(guan)也(ye)就(jiu)失(shi)去(qu)了(le)基(ji)礎(chu)。金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)越(yue)發(fa)達(da)，金(jin)融(rong)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)的(de)手(shou)段(duan)和(he)方(fang)式(shi)就(jiu)越(yue)健(jian)全(quan)
，傳(chuan)遞(di)渠(qu)道(dao)就(jiu)暢(chang)通(tong)有(you)效(xiao)
，影(ying)響(xiang)力(li)就(jiu)越(yue)大(da)。沒(mei)有(you)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)
，金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)也(ye)無(wu)法(fa)很(hen)好(hao)地(di)為(wei)客(ke)戶(hu)服(fu)務(wu)，沒(mei)有(you)辦(ban)法(fa)進(jin)行(xing)資(zi)產(chan)和(he)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)。此(ci)外(wai)，金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)的(de)重(zhong)要(yao)性(xing)還(hai)在(zai)於(yu)，市(shi)場(chang)體(ti)係(xi)是(shi)金(jin)融(rong)改(gai)革(ge)的(de)關(guan)鍵(jian)環(huan)節(jie)；市場體係是優化金融資源配置的重要載體
；市場體係是參與國際競爭的必要方式；市shi場chang體ti係xi是shi金jin融rong中zhong心xin服fu務wu全quan國guo的de有you效xiao平ping台tai。最zui後hou，還hai想xiang強qiang調tiao一yi點dian，將jiang市shi場chang體ti係xi作zuo為wei金jin融rong中zhong心xin建jian設she的de核he心xin內nei容rong也ye是shi立li足zu實shi際ji的de現xian實shi選xuan擇ze，目mu前qian
，我wo國guo金jin融rong機ji構gou在zai開kai展zhan業ye務wu的de時shi候hou是shi受shou到dao很hen多duo地di域yu限xian製zhi的de
，而er金jin融rong市shi場chang尤you其qi是shi資zi本ben市shi場chang能neng夠gou打da破po地di域yu的de限xian製zhi。

　　2.“先試先行”是上海國際金融中心建設的基本途徑。

　　上海國際金融中心建設是在我國經濟轉型的大背景下開展的
，其現狀同國際上成熟發達的金融中心也有很大差距，既要不斷破除舊體製、舊機製的束縛，又要不斷追趕國際發達水平，就隻能而且必須要“先試先行”。

　　在哪些方麵“先試先行”呢

？

　　yiyaolvxianshenhuagaige，youqishizaijinronglingyu
，guanjianshiyaojianchigaigedeshichanghuafangxiang
，rangshichangzaijinrongziyuandepeizhizhongfahuijichuxingzuoyong，chongfenfahuishichangzhutizaishichangyunxingzhongdezhudaozuoyong。

　　二(er)要(yao)率(lv)先(xian)擴(kuo)大(da)開(kai)放(fang)，要(yao)堅(jian)定(ding)不(bu)移(yi)地(di)擴(kuo)大(da)開(kai)放(fang)
，因(yin)為(wei)開(kai)放(fang)才(cai)能(neng)更(geng)好(hao)地(di)借(jie)鑒(jian)國(guo)際(ji)經(jing)驗(yan)，開(kai)放(fang)才(cai)能(neng)更(geng)好(hao)地(di)利(li)用(yong)國(guo)際(ji)資(zi)源(yuan)
，開(kai)放(fang)才(cai)能(neng)參(can)與(yu)國(guo)際(ji)競(jing)爭(zheng)，提(ti)高(gao)上(shang)海(hai)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)的(de)國(guo)際(ji)影(ying)響(xiang)力(li)。但(dan)開(kai)放(fang)又(you)必(bi)須(xu)循(xun)序(xu)漸(jian)進(jin)，不(bu)能(neng)一(yi)哄(hong)而(er)上(shang)
，因(yin)此(ci)上(shang)海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)建(jian)設(she)就(jiu)要(yao)承(cheng)擔(dan)率(lv)先(xian)的(de)任(ren)務(wu)。比(bi)如(ru)允(yun)許(xu)境(jing)外(wai)公(gong)司(si)在(zai)境(jing)內(nei)發(fa)行(xing)債(zhai)券(quan)股(gu)票(piao)，支(zhi)持(chi)在(zai)上(shang)海(hai)的(de)合(he)資(zi)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)
、基金管理公司率先擴大開放範圍等。也要支持境內機構走出去。

　　三要率先推進創新，關鍵是以金融市場、金融企業為主導的創新，我們的金融服務還不能滿足經濟發展需要，必須通過創新發展解決。

　　四(si)要(yao)率(lv)先(xian)做(zuo)好(hao)服(fu)務(wu)
，提(ti)高(gao)上(shang)海(hai)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心(xin)服(fu)務(wu)全(quan)國(guo)服(fu)務(wu)產(chan)業(ye)和(he)企(qi)業(ye)的(de)能(neng)力(li)。我(wo)們(men)的(de)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)水(shui)平(ping)和(he)能(neng)力(li)難(nan)以(yi)滿(man)足(zu)市(shi)場(chang)需(xu)要(yao)，體(ti)現(xian)在(zai)多(duo)方(fang)麵(mian)，如(ru)企(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)、產業的升級、結構調整、促進內需特別是消費等。

　　wuyaolvxianwanshanjianguan，jianguanyaotiejinshichang，zaishanghaiguojijinrongzhongxinjianshezhong，suizhejinrongshichanggongnengdewanshan
，jianguanshouduanhefangshiyebiranzaizhegeguochengzhongdeyijianquanhewanshan。

　　如何做好“先試先行”？

　　“先試先行”既要積極穩妥推進
，又不能出現係統性風險
，我認為要把握好幾個原則：一是服務實體經濟
，這是上海國際金融中心建設的任務，也是從美國次貸危機中得出的經驗教訓
；二er是shi堅jian持chi市shi場chang導dao向xiang，很hen多duo人ren都dou認ren為wei美mei國guo次ci貸dai危wei機ji爆bao發fa是shi因yin為wei監jian管guan不bu夠gou，這zhe當dang然ran有you道dao理li
，但dan是shi我wo們men也ye要yao注zhu意yi到dao，恰qia恰qia是shi美mei國guo貨huo幣bi政zheng策ce長chang期qi人ren為wei維wei持chi低di利li率lv水shui平ping，造zao成cheng了le房fang貸dai市shi場chang虛xu假jia繁fan榮rong
，某mou種zhong程cheng度du上shang說shuo，這zhe也ye是shi行xing政zheng幹gan預yu造zao成cheng的de；三是認真學習借鑒
，因為別的國家金融發展比我們成熟，這裏，先行先試也包括向境外的借鑒和吸收；最後要立足本土實際，循序漸進。

　　3.“優化環境”是上海國際金融中心建設的重要保障。

　　環境是個綜合體係，就大的概念而言

，其外延可以包括經濟政治文化等環境，圍繞上海國際金融中心建設，相關環境主要包括：法製環境
、信用環境
、人才環境、服務環境和政府管理等。《意見》將改善金融發展環境作為上海國際金融中心建設的一個重要內容和任務，尤其是明確提出“要基本形成符合發展需要和國際慣例的稅收、信用和監管等法律法規體係，以及具有國際競爭力的金融發展環境”，這充分說明了環境在上海國際金融中心建設中的重要意義。

　　（作者係上海市副市長，本文根據作者的會議發言整理而成，有刪節）